金融与文化产业融合发展的路径创新
作者
创新效率规范运行高效
推进文化创新，推动文化产业成为国民经济支柱性产业，是十七届五中全会对文化发展的新要求新定位。金融是现代经济的核心，经济运行、产业发展与金融活动密切相关。深化文化体制改革，创新文化生产和传播方式，应当顺应经济运行一般规律，充分借助现代金融体系和融资制度，有效促进文化发展与金融市场对接、产业资本与金融资本融合，多层次激活文化发展活力，加快形成新的文化发展格局。
文化大发展迫切需要金融创新
我国文化产业尚处于起步阶段，面临复杂的发展环境。从产业自身看，资本构成、产业属性、商业模式和运行规律等都异于传统产业；从金融条件看，金融抑制仍较普遍，金融效率不高，金融业本身亟待深化改革和创新发展；从宏观环境看，文化体制改革带动产业格局和利益关系深刻调整，跨国文化企业处于强势地位、伺机渗透，多种因素叠加，加之经济转型、发展转型、社会转型的大背景，决定了文化改革发展中金融创新的艰巨性、复杂性和目标多重性。特别是对文化产业融资体系和融资机制的创新设计，既要着眼于突破当前的资金瓶颈，满足现实发展需要，还要顺应转型过程中宏观环境的趋势变化，使金融安排与产业长远发展相适应，重点要把握好四个关系。
首先是文化产业特征与资金有效供给的关系。文化产业内涵丰富、系统庞杂，除了资本构成轻质化、生产创意性和内容精神性等共性特征，细分行业个性特征鲜明，企业规模、生存历史、生命周期、行业风险等方面的差异性，决定了企业的金融需求具有不同的偏好，必须从银行、保险、证券、财政等多角度出发，综合考虑信贷资金、社会资本、产业基金、风险投资等有效组合，形成有针对性的资金供给体系。
其次是文化企业融资模式与金融改革取向的关系。虽然间接融资仍属我国金融市场的主导模式，但市场化、资本化的改革方向不可逆转。随着社会主义市场经济体制的不断完善，各类市场主体日益发育完全，运用资本市场开展直接融资将成为越来越多企业的选择，产权融资、兼并重组、跨国收购等资本运作手段将成为文化企业做大做强的主要途径。
再次是文化控制力与融资方式选择的关系。资本结构、融资结构决定着企业的融资成本、市场价值和治理结构，不同的融资方式会对公司治理、控制权、影响力等产生差别影响，进而对整个产业发展形成激励约束。如公开发行的企业在面对恶意收购时，就不得不加入代价昂贵的股权之战，基于话语权的国际文化产业控制权争夺将更为复杂激烈。因此，在确定融资方式和投资领域时，不仅要考虑融资成本，还要重视融资对于公司治理、价值链布局和长期控制力等综合效应。
第四是文化体制改革与资本实现形式的关系。以资本实现形式多元化增添文化体制改革动力、释放文化产业发展活力，把提升国有资本控制力与放宽资本进入门槛结合起来，发挥金融融通资金、配置资源的作用与支持重点企业做大做强结合起来，完善中小文化企业金融服务网络与发展“专、精、特、新”民营文化企业结合起来，通过资本多元化、融资多样化促进经济效益、社会效益和远近利益统筹兼顾、有机统一。
金融推动文化产业发展的路径选择
纵观西方经济史，金融发展与主导产业更替和经济转型升级呈现出高度的互补性、同步性。发达国家的经济强，主要表现为产业强、科技强和创新能力强，而这些与先进的金融技术密不可分，如果没有特定的金融资本模式，创新创造能量将大打折扣。推动文化大繁荣大发展，必须大力推动文化与金融融合发展，通过现代金融要素的渗透，带动和促进各种资源优化组合和高效配置，深层次激活文化生产力。在实践中主要突出三个方面：
以破除中小文化企业资金“瓶颈”为重点，创新融資方式、融资途径和融资机制。从明确文化产业投资指导目录到制订产业振兴规划，到出台《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，国家对文化产业的支持日渐明晰化、制度化、长效化。2010年我国文化企业在海内外上市达到16家，超过过去10年总和。适应文化大发展对资金需求的快速增长，首先应加快发展第三方融资，通过独立于金融机构和企业的第三方提供相关的服务和信息，促进银行、民间资本与业界的合作。围绕第三方市场建设，不断完善专利价值评估体系及中介组织建设，大力发展无形资产、知识产权融资，健全文化项目风险评估、交易、担保的法律规范等。金融机构要按照“一业一策”的思路，积极探索文化产业的金融支持形式，银行通过设立专营机构创新相关业务，为发展文化产业专业性银行积累经验，证券市场应开辟上市特别通道，为文化企业开展资本运作提供舞台。财政要建立文化产业扶持机制，借助产业政策的制定和调整，引导社会资本参与文化产业发展，通过资源向重大文化产业项目集聚，提高文化产业规模化、集约化、专业化水平。
以健全企业经营机制为重点，充分发挥金融的激励约束作用。不同的融资选择体现不同的责、权、利的再安排，对企业治理结构、资金经营效率乃至整个产业运行具有全面影响。融资方式选择要综合分析自有资本和外部资金的成本收益，注重优化文化企业资本结构，使融资有利于企业可持续发展和价值最大化，通过提高融资资金回报率，确立文化类企业在资本市场的良好形象、获得广泛市场认同。公司治理结构要理顺出资者与管理者、法人产权关系，合理设计管理者、股东和债权人之间的权责安排，确立法人产权制度：使各类利益相关者真正关心文化企业的自我积累和自我发展，塑造与市场经济体制内在要求相适应的微观经济基础。金融扶持战略要着眼于推动文化企业做大做强，以产业链整合为目标，开展跨行业、跨区域、跨国界的资本运作，鼓励有实力的企业海外募股融资，倒逼企业经营机制转变，加快培育纵向一体化的旗舰型龙头企业，通过一批制度健全、管理规范、运行良好的文化企业，打造中华文化世界性产业标识，在国际舆论体系中掌握更多的话语权。
以聚集创意人才为重点，积极发展具有创新特质的现代资本形态。金融与创新活动具有天然的融合性，文化生产以创意为内核，尤其要借助金融活动汇聚各类创新资源和智力要素。一方面，确立“资金跟着人才走”的投融资理念。实践中，人才层次决定产业档次，人才配套产业的发展模式正让位于人才引领产业。文艺创作、企业管理、资本运作等方面的创新人才，是文化产业领域最核心、最急需的发展要素，值得大投入；相对于创意活动不可捉摸、难以控制，人的行为可以由制度安排来规范，恰当的股份分配、期权激励等金融设计，能够最大限度实现创意实践主体与企业利益的一致性。另一方面，大力引进和发展适应文化产业特征的先进要素和资本形态。现代资本具有资金、智力、管理等复合型特征，风险投资、私募股权等创投资本不仅提供资金支持，而且具备猎头人才、引进战略合作者、制定发展战略、分享团队资源等增值功能。当代文化产业呈现出强者恒强与小公司持续增长的共存格局，中小成长型文化企业要采取股份制、合伙制等方式，在产业链不同环节与大型文化集团分工协作，获取人力、管理、资金等资源支持。文化企事业单位要创新文化“走出去”模式，加大与国外知名文化机构、跨国文化产业集团的合作力度，注重借鉴跨国文化集团在资本运作、创意体系、战略规划等方面的先进经验，树立现代营销理念，熟悉国际市场规则，加快融入全球市场网络系统，努力扩大我国文化产品和服务在国际文化市场的份额，不断增强中华文化国际竞争力和影响力。
(作者单位：中共江苏省委研究室城市处)
责任编辑：戈尚达
作者 张道政