浅析企业金融投资风险的评估

【摘要】企业在做金融投资的时候，做好风险评估有非常重要的意义。本次研究提出了一套较为系统的企业金融投资风险评估的应用技术，它包含常用的三种风险评估的方法。企业如果能够以一个金融投资风险评估系统的视角，根据企业投资的需要选择适合的风险评估方法，将能得到较为准确的金融投资风险评估结果。

【关键词】企业经营金融投资风险评估

在市场经济的环境中，企业可以用手中的资金做金融投资，企业如果能够适当的作金融投资，将既能优化市场环境，又能拓宽企业盈利的渠道。然而企业在做金融投资的时候，会面临一些风险，如果不能有效的评估风险，企业可能会做出错误的投资，从而不能收回投资的资金，因此，企业在做金融投资以前，作好科学的评估有非常重要的意义。

一、做好企业金融投资风险评估的目的

企业在做金融投资的时候会面临着各种风险，这些风险包括投资调查数据不足造成的风险、资金决策管理不规范造成的风险、企业财务控制不力造成的风险等。这些风险或者带有规律性，即投资的项目只要遇到某种类似的问题就会遇到这类风险；或者带有普遍性，即只要参与这种投资这种项目就会遇到这种风险；随机性，即这个项目会随机的带来风险。企业在做金融投资时，要科学的评估这些风险，最后做出最佳的投资决策。

过去，人们做投资的时候，一般会根据自己的经验做出模煳的判断，这种判断主观性太强，而且这种判断的过程难以被详尽的描述。随着科学技术的发展，人们根据金融投资风险评估的规律性、普遍性、随机性提出风险评估的方法，就用这种方法能非常直观的、客观的说明企业金融投资将要面临的风险。

现代的企业做好金融投资风险评估，就是要用科学的方法展现出企业金融投资将要面临的风险，应用这种方法能够给出企业最佳的投资方向。

二、企业金融投资风险评估的应用技术

（一）影响企业金融投资结果的因素

本文论述的第一部分谈到让企业的金融投资出现的几种风险。那些是风险产生的类别，要详细的了解企业金融投资将要面临的风险，就要了解企业金融投资风险的每一个因素。企业金融投资的评估就是评估每一个金融投资风险因素带来的影响。比如现在企业投资一项房地产项目，企业将要面临人民币汇率产生的变化、房地产行业自身带来的风险、股票市场价格的波动、企业经营管理带来的风险等。要评估该企业投资的房地产项目，就是要根据企业金融投资的需要评估每一个风险因素。

（二）划分企业金融投资方向的类别

企业做金融投资评估的时候，要先确定自己评估的方向，制订好评估的方向才能确定风险评估的算法。目前企业金融投资的风险方向目前有以下几种：

1.投资风险图的评估方法。这种评估方法是给出企业每一个要面临的风险，对每一个风险做出评估，企业在做投资的时候，要尽量避免风险最大的影响。图 1 为投资风险图的评估模板，该模板的第 Ⅰ 区要列出严重程度最强的风险；第 Ⅱ 区要列出可能性最高的风险；第 Ⅲ 区要罗列低严重性的风险；第 Ⅳ 区要罗列低可能性的风险，应用这套模板能准确的描述企业投资项目要面临的风险，它能帮助企业领导理性的分析，做出有对企业有利的投资决策。

2.投资风险度的方法。图 2 为风资风险度的评估方法，它罗列出企业做金融投资时将要面临的每一种风险，企业做决策时，可以计算评估风险值的大小，如果某项目风险值太大则意味着企业不能投资该项目；反之企业可投资该项目。

3.VaR 风险计算的方法。该算法的公式为：

■;

在该公式中 Prob 为损失最大的上限；△P 为在投资期间损失的价值；α 为给定置信的水平；VaR 为 α 下可能损失的上限。这种计算方法能够计算出某一个时期投资可能会带来的风险。这种算法最大的优势为能计算出投资组合带来的风险，且它的计算方法简单、操作比较容易，目前它被人们广泛的应用。这种计算方法也是本次研究要重点论述的一种评估方法。

（三）做好企业金融投资风险的计算

以 VaR 风险计算的方法为例，现在有一家企业要投资一个项目，该项目的某一天置信水平为 95%，VaR 值为 800 万元，由于这两个因素已经被固定，那么要评估投资该项目带来的风险，就需要评估以下几个方面：市场持有日期带来的风险，企业投资该项目的时候，需要根据长期持有该项目的股票或短期持有该项目的股票判断带来的风险；投资该项目的时候会存在回报率，回报率的样本选取越精确，则 VaR 评估越精确；金融资产本身的计算方法，即金融资产变动性带来的风险。

现在假设以某一个资产为判断标准，将该资产的期初价值设定为 V0。那么可将期末的最低价值设为 ■。r 为某一个时期内该资产的回报率，r*为该资产的最低回报率，若 r 呈正态的分布，Za 在置信水平 a 以下，那么可得到以下的公式：

■;

结合投资的回报率 r 与这项资产评估的权重 ω，那么可得到权重向量 ωT。那么该公式可计转换为方差-协方差的矩阵公式：

■;

又可变为：

■;

该方差能根据风险的大小与风险产生的因素进行评估，然而它还存在一定的模煳性，如果在做项目评估的时候能够加入项目的变异系数与标准系数，那么可以进一步确定企业项目风险评估的结果。

从以 VaR 风险计算的方法为基础，结合风险变系系数与标准系数的计算结果来看，应用先进的风险评估算法能够作较准确风险评估。然而必须看到，即使结合方差的计算与风险变系系数与标准系数，它的计算结果依然具有一定的模煳性。比如 VaR 算法中采用的数据为主观评估的数据，它的评估结果依然带有一定的主观性；VaR 风险计算的方法能够在事前根据企业期望得到的收益作出风险评估判断，但是它不能准确的评估出金融投资风险产生的细节。

三、企业金融投资风险评估技术的分析

要做好企业金融投资风险的评估，就要用一套风险评估系统的视角来看问题，而不能单独倚重于哪一项风险评估技术。这是由于从企业金融投资风险评估的技术来看，以上每一种技术都有其优势，都有其不足，实际上这些技术都存在着一定的主观性的缘故。为了准确的评估企业金融投资存在的风险，企业要结合多种风险评估技术来分析将要投资的项目，以便得出一个较为准确的结果。

四、总结

企业在做金融投资的时候，做好风险评估有非常重要的意义。本次研究提出了一套较为系统的企业金融投资风险评估的应用技术，它包含常用的三种风险评估的方法。企业如果能够以一个金融投资风险评估系统的视角，根据企业投资的需要选择适合的风险评估方法，将能得到较为准确的金融投资风险评估结果。

参考文献

[1]蔡思远.金融投资风险评估技术及应用分析[J].财经界（学术版），2013（21）.

[2]郑浩.金融投资风险评估的技术与应用研究[J].中国商贸，2013（31）.

[3]王洋.浅析企业金融投资风险的评估[J].商业时代，2011（13）.

作者张晓妮