大型商业银行开展中小企业融资的金融创新研究
【摘要】中小企业在国民经济发展中的重要作用已是毋庸置疑，而融资难问题却一直制约着中小企业的发展。大型商业银行作为中小企业贷款的重要力量，在服务实体经济方面没有有效发挥其职能。本文将分析中小企业融资难问题的原因，针对我国大型商业银行发展中小企业融资业务中存在的问题，提出了一些有针对性的金融创新的措施。
【关键词】大型商业银行 中小企业 融资
一、国内外中小企业融资的现状分析
纵观全球，无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是国民经济中不可或缺的一个重要组成部分，在推动经济增长、增加就业、维护社会稳定、促进技术创新等方面发挥着重要作用。虽然中小企业的重要作用已得到世界各国的认可，但中小企业与大企业相比仍属于弱势群体，其发展面临着许多的困难。据亚太经合组织的统计，全球中小企业的发展普遍面临五大困难（资金融通难、人才引进难、市场准入难、信息共享难和科技应用难），而首当其冲的就是融资难问题。
从融资方式上来看，中小企业采用的融资方式一般有两种：内源融资和外源融资。在企业内部通过留存收益和折旧等方式融通资金的融资方式属于内源融资，内源融资能够减少信息不对称及其引起的相关激励问题，降低融资成本。然而，内源融资能力是受到企业规模和盈利能力等多方面因素的限制。外源融资又分为直接融资和间接融资。直接融资是指企业利用股票、债券等融资工具，在资本市场上直接筹措资金。而间接融资则主要是通过商业银行等金融机构为中介。近年来，西方国家的商业银行银行在风险控制和信息的收集、分析技术方面的进步，一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。
在我国，一方面，由于中小企业融资规模通常较小，信息披露成本高，中小企业没有能力也不愿意在资本市场上直接融资；另一方面，创业板市场和风险投资的主要对象是高科技、高成长性的中小企业，大部分中小企业并不具备这样的特征，也难以承受其融资的高成本。使得我国中小企业的融资渠道就只能以银行等金融中介机构的间接融资为主。再加上我国社会主义市场经济体制的发展还很不完善，除了融资渠道单一外，还存在着担保体系不规范、社会信用体系尚不健全和公司治理结构还不完善等困境，因此中小企业融资难问题在我国显得尤为突出。
二、大型商业银行开展中小企业融资问题相关理论的研究
世界各国的中小企业在融资时都存在着不同程度的困难，中小企业融资难已成为世界性的难题，国内外有很多专家学者对这个问题进行了探讨，围绕企业融资形成了很多理论。
众所周知，信息不对称是中小企业融资难的一个基本原因。在关于信息不对称和由其导致的信贷配给问题的研究中，Stiglitz 和 Weiss（1981）的研究具有开创性。他们指出由信息不对称所导致的逆向选择和道德风险迫使大型商业银行使用信贷配给而不是提高利率来使贷款需求和供给达到平衡。因此，信息不对称是产生信贷配给的根本原因。在金融机构无法分辨借款人的风险时，有些企业即使愿意支付很高的利息也不能得到贷款。在国内，张捷和王霄（2003）的研究比较具有代表性。他们通过考虑大型商业银行审查成本和贷款抵押品的信号甄别机制对贷款额的影响，将借款人的风险类型、资产规模和抵押品价值联系在一起，建立了企业规模和内生化抵押品的均衡信贷配给模型。该模型指出在信贷配给中被剔除的主要是资产规模小于大型商业银行要求的临界抵押品价值的中小企业和一些高风险企业。该模型为更好地理解市场经济及转型经济条件下中小企业融资难问题提供了启示。
由于中小企业的信息不对称问题严重，并缺乏足够的符合大型商业银行要求的抵押品，加上贷款规模通常较小，使得中小企业贷款存在风险大、抵押难和成本高的问题。Strahan 和 Weston（1996）考察了银行规模对中小企业贷款的影响，得出的结论是银行规模与银行对中小企业的贷款之间存在很强的负相关关系，大银行通常更愿意为大企业提供贷款，而中小银行更倾向于为中小企业贷款。
要解决中小企业融资难问题，一个重要的方面就是要解决大型商业银行发放贷款的风险与收益的平衡问题。只有风险和收益能够平衡，大型商业银行才会有为中小企业贷款的动力。国内对此问题的研究中具有代表性的是何自力（2006），他在对我国中小企业贷款的风险和收益结构进行分析，并对中小企业贷款利率水平和成本及风险调整后收益的关系进行研究后，提出了大型商业银行开展中小企业贷款成本和风险调整后收益不低于其他优质贷款的建议利率水平。
三、大型商业银行开展中小企业融资的必要性
随着我国资本市场的发展，越来越多的大企业选择以间接融资为主的融资方式向以直接融资和间接融资均衡发展转变，这必将使以大企业贷款为主的商业银行盈利能力减弱，原本就有限的大企业客户争夺变得更加激烈。而由于直接融资对企业要求较高，大部分中小企业难以在资本市场上进行直接融资，发展中小企业贷款就可以扩大市场份额，保证大型商业银行收入的稳定增长。因此，正确认识自己的优势，扬长避短，找准市场定位——服务于中小企业等实体经济，将是大型商业银行提高竞争力、求得生存与发展空间的一个重要策略。
从目前的情况来看，我国大型商业银行贷款定价的自主权大大加强，但贷款利率仍然要受人民银行的下限管理。这对大型商业银行来说是限制了大企业的议价空间，保障了大型商业银行的盈利能力。然而随着我国利率市场化改革的不断深入，一旦人民银行放开利率管制的浮动下限，这些贷款的定价没有了支撑，各家大型商业银行为了争夺优质客户，大企业贷款的利率必将进一步下降，大型商业银行对大企业贷款的盈利能力便会受到严重冲击。然而，中小企业由于融资能力比较弱，而对资金的需求却十分旺盛，一般愿意接受更高的融资成本。单笔贷款金额低是中小企业的一大特点，发生风险时，中小企业贷款的单户损失率远远低于大企业贷款是显而易见的。因此，开展中小企业贷款业务是调整银行资产结构、防范银行经营风险的理性选择。
四、大型商业银行开展中小企业融资的金融创新措施
（一）明确市场定位，立足于中小企业
随着我国金融市场的对外开放，银行业的竞争越来越激励，大型商业银行要在激励的竞争中求得生存和发展空间，就要进行准确的市场定位，坚持金融服务实体经济发展的原则，把有限的信贷资源用于支撑更多的实体经济增长上，提高服务实体经济发展的效能。我国正大力培育新能源、新材料、节能环保等战略性新兴产业，大型商业银行充分发挥规模优势，立足于带动未来经济的增长的中小企业，促进实体经济沿着国家产业政策导向科学发展。
（二）加强与中小企业的互动
中小企业融资难的一个难题就在于银企间的信息不对称。其一，中小企业的信息不透明造成大型商业银行为中小企业服务的风险很高，通过加强与中小企业的互动，从多方面了解中小企业的真实状况，可以降低开展中小企业贷款业务的风险。其二，中小企业的融资需求是大型商业银行为其提供金融服务的基础，大型商业银行只有加强与中小企业的互动，深入了解中小企业的融资需求，为其提供有针对性的服务，才能更好地发展中小企业信贷业务。其三，大型商业银行加强与中小企业的互动，让中小企业更多地了解大型商业银行有什么创新型的产品适合自己，改变中小企业对传统的银行信贷产品门槛高、效率低的印象，吸引一些有潜力的中小企业。
（三）发展关系型贷款
从各国的理论和实践来看，发展关系型贷款在缓解中小企业信息不对称导致的融资难问题上有着明显的积极作用。我国大型商业银行在对中小企业贷款的业务上应积极发展关系型贷款。首先，我国传统的社会文化背景为发展关系型贷款提供了必要的前提；其次，一些中小企业具有明显的地方产业特色，在某产业领域形成了产业集群，集群内的中小企业协作程度高、联系紧密，减少了企业逃废债务的可能性，降低了大型商业银行开展中小企业融资业务的风险。同时，产业集群内的大量中小企业贷款可产生规模经济效应，抵消中小企业贷款业务收益成本不对称的问题。
（四）积极探索高效的审批机制
中小企业融资有频率高、需求急的特点。大型商业银行要不断改进与优化贷款审批流程，建立一套完善的中小企业信贷业务管理体系，可以提升小企业金融服务水平，同时有效控制了小企业信贷风险。大型商业银行可以探索简化贷款申请及审批流程，通过业务流程的标准化、规范化，提高业务的处理效率和对客户的服务质量。
（五）丰富信贷抵押担保手段
由于中小企业融资业务整体风险比较大，大型商业银行往往要求中小企业提供担保抵押作为第二还款来源以覆盖风险。中小企业尤其是小企业大多处于起步阶段，固定资产少，自身可抵押物不足，也很难找到有实力的大企业作为担保人，抵押担保难成为制约中小企业融资的一大障碍。而中小企业的生产设备、原材料、半成品、仓单、提单、应收账款、专利权、着作权等成为抵质押物，使很多以往抵押手段不足的中小企业有了抵押贷款的新途径。
（六）提供标准化的信贷产品
我国的中小企业数量庞大，要想更好地解决中小企业融资问题，就要为更多的中小企业提供有效的金融服务。为中小企业提供服务时，根据其自身经营特点、对手企业特点、交易结算方式等条件所对应的类型提供标准化信贷产品。提供标准化的信贷产品，不仅针对性强、适用性广，还可以大大提高服务效率，并且可以在全行推广成功经验，更好地实现为中小企业的服务。
五、结论
随着社会主义市场经济体制的逐步建立和完善，中小企业在促进经济快速健康发展、解决就业问题等方面发挥着不可取代的作用。针对我国大型商业银行发展中小企业融资业务中存在的问题，提出了一些有针对性的对策及建议。这些措施一方面迎合了中小企业「小、快、灵」的金融需求，另一方面解决了大型商业银行有关金融业务的风险、成本控制问题。总之，大型商业银行在支持中小企业信贷融资方面很有优势，并且有很大的发展空间。大型商业银行可以在经营机制、管理体制、产品创新、业务流程创新、运行模式等方面进一步加强，完全可以有效支持我国中小企业等实体经济的信贷融资。
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作者简介：季文韬（1986-），男，汉族，河南南阳人，中级经济师，硕士，中国农业银行成都青羊支行，研究方向：金融。
（责任编辑：刘影）
作者 季文韬