关于我国商业银行发展投资银行业务的展望

【摘要】近年来，我国商业银行逐渐开始改变以存贷款利差收入为主导的传统盈利模式并转变其经营模式。为了实现这一目的，发展投资银行业务成为最重要的手段之一。但由于现实因素的约束，我国商业银行投行业务的发展仍处于起步阶段，仍然有待进一步的挖掘和发展。

【关键词】商业银行 投资银行业务

2002 年 5 月，中国工商银行拿到中国人民银行特批，成立了我国第一个商业银行中的投资银行部。因当时国内实行「分业经营，分业监管」的政策，投行业务并不被看好。但随着工行投行部业务收入以每年递增 100% 的速度发展，建行、中行等国有商业银行和各股份制银行纷纷抢占阵地，积极开拓投行业务市场，取得了非常可观的经营业绩。开展投行业务是我国商行适应急剧变化的融资格局、突破发展瓶颈的重要手段，是调整其收入结构、提升金融服务水平、培养核心竞争力的必经之路。

一、我国商行发展投行业务的必要性

1.二十一世纪的中国金融格局发生了深刻变化。整体金融市场规模急剧扩张并由此带来了无限的生机，随着其发展深入，市场上金融服务的种类越来越多并且越来越专业化，商业银行面临的竞争压力越来越大。在此背景下，只有大力发展投行业务，提升综合服务能力，扩大收入来源，实现多元化经营，才能使大多数商业银行适应金融市场变化，发展成为一流现代金融企业。

2.随着经济的不断发展，我国居民的消费观念、理财意识和财富收入结构发生了很大变化，客户金融服务需求日益多样化、个性化，商业银行面临的竞争日益加剧。为了应对不断变化的环境，增强核心竞争力，商业银行应该以投行业务为主线，深入挖掘投行业务机会。开展投行业务，可以深度挖掘客户的潜在金融需求，引导客户需求向层次化、个性化转变，提升客户对金融服务的依存度，同时也有利于为自身多元化经营积聚力量。

3.发展投行业务，是商业银行实现经营转型，扩展利润来源的必然选择。由于利率市场化进程不断加快，各商业银行为竞争客户、增加市场占有率不断降低贷款利率。依靠传统利差收入的经营模式已经不能适应商业银行发展的需要。与存贷款业务相比，大多数投行业务产品具有资本占用少、财务成本低、盈利能力强的优势。由此可见，发展投行业务对推进商业银行经营转型，确保利润持续稳定增长至关重要。

二、我国商行开展投行业务存在的问题

1.缺少开展投行业务必要的资质和牌照。我国资本市场总体规模不够成熟，重监管轻创新的市场管理体系阻碍了投行业务的发展。法律和政策的影响，我国大多数商业银行至今不能开展并购贷款、企业债券承销等业务，严重限制投行业务的服务范畴。

2.高素质、专业化人才队伍匮乏和缺少完善的激励机制。投行业务是典型的智力密集性金融业务，要求从业人员不仅懂得相关广博知识，更要有捕捉商业机会、运用谈判技巧和财务安排等本事。但由于我国投行业务发展较晚，高端人才凤毛麟角，制约了投行业务的发展。所以开展投行业务必须要有一整套能够吸引和留住人才的激励机制，而这恰恰是我国商业银行缺乏的。

3.风险管理体系建设亟待加强。而传统商业银行风险管理着重防范风险、规避风险，坚持谨慎经营。但投行业务的风险管理观念更加强调，通过运用各种金融工具和管理办法来承担和控制风险以获得超额收益。两者的经营理念存在很大差异，意见分歧难以调和。因此商业银行必须建立一套能够相互兼容并行之有效的风险管理体系来保障其正常运行。

三、我国商行开展投行业务存在的机会

1.中国经济平稳较快增长为发展投行业务奠定了良好的基础。2011 年全年国内生产总值 471，564 亿人民币，比上年增长 9.2%。社会经济活动的活跃程度增强，为商业银行发展投资银行业务带来了更多市场机会。

2.金融服务需求迅速增长为发展投行业务提供了广阔空间。近年来，市场上对投融资顾问、资产增值等金融服务的需求非常旺盛，加之目前企业重组兼并的浪潮，使得投行业务获得了广阔的市场发展空间。

四、我国商业银行开展投行业务的对策

1.结合实际，科学确定合适的经营模式。目前，我国商业银行开展投行业务主要有三种模式：一是商业银行模式，采用传统商业银行的组织结构模式和激励机制发展投行业务；二是准事业部制模式，传统商业银行的组织架构模式不变，但采取与传统商业银行相比更加灵活的激励机制；三是事业部制模式，采用国际大型银行普遍实行的事业部制组织结构发展投资银行业务。同时，银行应该建立起一套风险防范机制和防火墙制度，切实做好风险防范工作，以防止因为业务的失败而连累整个公司。

2.采取循序渐进的业务发展策略。由于受到经验不足、缺少资质等多种因素的限制，商业银行在开办业务之初不可能立即建立起完善的产品体系，与成熟对手开展全方位的竞争。因此，应该先发展财务顾问、投融资顾问、银团贷款等基础的投行业务，此类业务操作相对容易，而且市场需求非常大，是投行业务中最稳定的收入来源。在获得资质牌照和积累一定经验，管理能力有所提升后，可以发展资产证券化、结构化融资等高附加值的创新类投行业务，加强为高端客户提供高品质、专业化金融服务的能力。

3.实施品牌发展战略。目前看来我国商业银行在投行业务发展过程中，品牌效应成为了短板。所以如何形成具有自身特色的品牌形象，借此提高市场竞争力，进而不断扩大市场份额是商业银行必须考虑的重要因素之一。

综上所述，我国商业银行发展投行业务的意义重大。随着我国发展步伐的不断加快，商业银行的投行业务必将取得长足的发展，成为改变收入结构和促进金融创新的强大动力。

参考文献

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[2]王宏来.关于城市商业银行开展投资银行业务的思考[N].长春大学学报，2012（11）.

[3]王蕴.中国商业银行投资银行业务发展展望[N].吉林省教育学院学报，2010（06）.

作者简介：杨雅雯（1992-），女，本科，四川成都人，就读于西南财经大学国际商学院。

（责任编辑：刘晶晶）

作者 杨雅雯