自贸区金融创新原则及风险防范研讨

【摘要】自贸区的经济发展要求在金融管理方面放松管制，并逐步实现金融的自由化，但金融创新过程中，存在的各种金融风险，成为自贸区金融发展的全新课题。文章将在明确自贸区金融创新原则的基础上，深入研讨客观存在风险的防范对策，旨在为自贸区金融创新发展，提供相关的理论依据。

【关键词】自贸区  金融创新  风险防范

一、自贸区金融创新的原则

自贸区的经济发展，金融行业既是发展的一部分，同时也是推动自贸区建设的组成内容，关于金融的创新，目的是迎合自贸区现实性经济发展的需求，为自贸区发展提供更多的金融支持，其创新的原则可归纳为以下几点：

（一）围绕实体经济目标

金融创新的目的，不能够脱离自贸区实体经济发展而独立存在，即改革创新「不放空」。当前国内自贸区的贸易发展，需要经过一系列的投资和融资流程，而贸易需求量日益增长，尤其是在上海等沿海地区，实体经济需要大量的资金作为支持，最近获批的广东、天津、福建三个自贸区的情况也类似。在进行金融创新时，围绕实体经济进行金融行业内部改革，研讨如何将更多的投资和融资条件，融入到各项贸易活动当中，助力实体经济获得便利的投融资。

（二）紧靠国家金融改革

尽管自贸区的金融创新具备足够的自主性，但归根到底不能够脱离国家金融改革的大方向。从国家整体经济发展的视角，自贸区仅为其中的组成部分，因此自贸区的金融创新，要紧靠国家金融改革的方向，确保相关金融创新内容，不相悖于国家的金融改革，否则可能打乱国家整体金融制度改革的计划，其创新效果反而适得其反。另外，只有紧靠国家金融改革的自贸区金融创新，在当地取得成效后，才能够逐步推广甚至在全国范围内试点实施。

（三）以金融机构为主体

当前国内各种类型金融机构迎合市场发展需求，不断地在各大城市涌现，自贸区作为经济发展的前沿阵地，金融机构的类型更为繁多，以金融机构为主体的自贸区金融创新，金融机构的规范性与否，关系到创新的成效。期间应该将各项金融创新的法律法规和行业制度，在金融市场当中推广实施，作为推动金融创新和约束不正规金融行为的后盾力量，直至真正形成支持自贸区实体经济的金融推动力。

（四）坚持金融风险防范

金融行业蕴含着各种类型的风险，任何一种风险均有可能影响自贸区金融创新的成败，为此，自贸区的金融创新应该坚持金融风险防范工作不动摇，尤其是先行先试的自贸区，由于缺乏相关经验作为参照蓝本，金融创新更需要将风险防范作为主要工作来抓，端正对金融风险防范的正确认识，提前做好相关风险的防范和应急措施。

二、自贸区金融创新风险防范对策

自贸区在金融创新过程中，存在资金外逃风险、汇率风险、资金流通风险、套利风险等，在此秉着自贸区金融创新的基本原则，通过扩大金融创新政策、完善监管机制、加强金融机构内部管理等措施，以积极的态度防范金融创新可能出现的各种风险。

（一）扩大金融创新支持政策

金融创新支持政策，是由国家金融管理部门针对自贸区金融创新的实际需求而制定的，在陆续推出各种金融创新支持政策之后，譬如央行所颁布的《自贸试验区分账核算业务实施细则》、《自贸区审慎管理细则》等，银监会应在此基础上，给出相关的风险评估指导意见，同时以正式发文的方式，授权各家商业银行在自贸区内开办金融业务，以此扩大金融创新的支持政策。笔者认为，自贸区的金融创新，应设立资金账户，作为促进多业务发展的基础，尤其是风险管理相关的账户体系，围绕各项金融创新支持政策，以发挥自贸区企业直接投资的政策优势，为自贸区金融业务效率和成本控制，提供更多的风险防范依据。

（二）完善监督机制

金融监管是保持金融秩序的重要依托，美国在 1929 年经济大萧条之后，分别采用了分业监管、混业监管、审慎监管、行为监管等方式，在整顿金融秩序，以及促进金融行业发展等方面，确实取得了颇多成效。自贸区金融创新过程中，同样需要完善相应的监管机制，但针对金融创新的新要求，已经沿用许久的分业监管模式，开始不适应自贸区金融创新的新形势，甚至会出现结构性的冲击。而规避这些风险的方法，就是深入分析当前监管机制存在的问题，针对性弥补存在的监管漏洞，借助更高机制来缓解监管的矛盾，形成自贸区金融安全网。以跨境金融风险防范为例，相关部门在建设自贸区金融安全网络的同时，协调银行业、保险业、证券业、信托业等不同金融结构之间的合作关系，尤其与央行和专业监管结构的合作，加强对主要大户的监管，严格监控大户的账户和信用，将信息共享于工商、税务、海关等，一旦发现资金流动出现异常，就可以即刻启动应急方案，有效确保金融监管满足金融创新的风险防范需求。

（三）加强金融机构内部管理

金融机构作为自贸区的金融创新主体，其内部管理的科学水平高低，直接关系到金融创新的成效。笔者认为金融机构可参考巴塞尔协议 III，设立信息披露制度，譬如针对人民币利率市场化的资金跨境流动风险，定期向监管部门披露相关信息。除此之外，微观视角的金融内部管理机制，也要进行同步完善，借助各种货币政策工具，限制资金在岸市场与自贸区内互通的利率、汇率等，避免短期内在岸市场与自贸区资金的大幅度流动，同时也是防止金融套利行为发生的奏效措施。

三、结束语

综上所述，自贸区金融的创新，目的是迎合自贸区现实性经济发展的需求，为自贸区发展提供更多的金融支持。在金融创新过程中，我们需要秉着自贸区金融创新的基本原则，通过扩大金融创新政策、完善监管机制、加强金融机构内部管理等措施，以积极的态度防范金融创新可能出现的各种风险。文章通过研究，基本明确了自贸区金融创新的基本原则及风险防范对策，但考虑到不同自贸区金融市场环境的复杂性和多变性，因此以上风险防范对策在自贸区应用时，还需要结合自贸区具体的情况，予以灵活地参考借鉴。

参考文献

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作者简介：张贺民（1973-），男，汉族，本科，中级会计师，研究方向：金融。

作者 张贺民