基于因子分析的我国上市商业银行绩效评价
作者
【摘要】商业银行是金融体系的重要支柱。商业银行的竞争力集中反映在其经营绩效上。本文选取在A股市场上市的所有16家商业银行，通过SPSS软件中的因子分析方法对其2010年的七项经营数据进行分析，得出了这16家商业银行2010年的经营绩效排名，并进行了分类评价与综合评价。最后提出了商业银行要注重盈利性、安全性、流动性的全面协调发展，努力追求规模经济状态的建议。
【关键词】商业银行绩效因子分析
一、引言
商业银行是以资产业务、负债业务和中间业务为主要业务划分，并以获取利润为目的的货币经营企业。商业银行因其信用中介职能，支付中介职能，信用创造职能，金融服务职能和调节经济职能，为其他金融机构的发展提供了平台，其业务范围涵盖了经济领域的大部分范围，是金融体系的重要基础。因此，研究商业银行的经营绩效问题有着重要的理论和现实意义。
本文在借鉴已有研究的基础上，运用因子分析法对2010年我国A股市场全部16家上市商业银行的七项经营指标进行处理，并通过得出的数据分析影响商业银行经营绩效的原因，最后归纳出一些结论，提出一些建议。
二、研究方法介绍和指标选择
（一）研究方法介绍
国外相关研究方法主要包括随机前沿面分析法(SFA)、厚前沿面分析方法(TFA)、自由分布分析法(DFA)、结构—行为—绩效分析法(SCP)、数据包络分析(DEA)。前四种主要是参数分析法，最后一种是非参数分析法。参数估计法主要以银行的规模效率或范围经济为分析对象，估计出生产边界函数中的参数。非参数分析方法是一种线性规划法，该方法主要通过银行利润最大化问题，求解利润效率。尽管研究方法很多，但目前业界还没有形成一种普遍得到认同的方法。同时，由于研究方法、样本、指标选择单一性等方面的原因，使得相关研究结果不够全面。
国内学者商对业银行效率问题的研究主要是进入新世纪以后，赵旭（2000）利用DEA方法对我国国有商业银行的效率进行实证分析。魏煜、王丽(2000)利用DEA方法比较了1997年我国四大国有银行和其他新型商业银行的效率。谭中明（2002）运用因子分析法对我国十家商业银行及两家外资银行的效率状况进行了定量考察。张健华(2003)利用DEA改进模型和Malmquist效率指数对我国三类商业银行1997- 2001年的技术效率、规模效率做了深刻严谨的分析。朱超(2006)根据2000年至2004年我国13家商业银行数据，计算出了反映跨期动态效率变化的Malmquist生产率指数，并对其做了敏感性分析。吴栋、周建平(2007)利用SFA方法对1998- 2005年间我国14家商业银行的成本效率、标准效率与可替代利润效率进行估计，考察了商业银行股权结构与银行效率之间的关系。宋增基、张宗益、袁茂(2009)运用DEA优势效率模型和劣势效率模型对我国14家商业银行的DEA综合效率进行测评。赵翔(2010)利用超效率DEA方法对某商业银行在京的40家支行的效率进行测度。王健、金浩、梁慧超（2011）基于超效率DEA方法，运用EMS软件对2004-2009年14家商业银行的效率进行分析，并通过Malmquist指数对银行效率进行分解研究。上官飞、舒长江（2011）运用因子分析法对全国13 家主要商业银行15个绩效指标进行分析。
可见，国内对于商业银行效率研究主要还是选用了非参数方法。本文运用因子分析法分析商业银行绩效，有一定的新意。
（二）指标选择
选择恰当的指标数据，在运用因子分析法分析商业银行绩效时是至关重要的。本文综合考虑商业银行盈利性、流动性和安全性的原则以及数据的可得性、有效性，选取了总资产收益率（X1），净利润率（X2），拨备覆盖率（X3），资本充足率（X4），核心资本充足率（X5），不良贷款率（X6），流动性比例（X7）共七个商业银行经营指标，其中X1、X2属于盈利性指标，X3、X4、X5、X6属于安全性指标，X7属于流动性指标。
三、样本选择和数据来源
（一）样本选择
综合考虑数据的可得性和样本的覆盖面，本文选取了目前在A股上市的所有16家商业银行为样本。按照中国银行业监督管理委员会划分标准，它们分别是所有的大型商业银行：中国银行，中国工商银行，中国建设银行，中国农业银行，交通银行，八家股份制商业银行：招商银行，华夏银行，光大银行，中信银行，民生银行，浦东发展银行，深圳发展银行，兴业银行；三家城市商业银行：北京银行，南京银行，宁波银行。这些银行在2010年底的资产总额约为55万亿元，结合表3-1中的数据，占银行金融机构总资产的近60%，占所有商业银行资产总额的约80%，且社会知名度高，社会影响巨大，足以真实反应我国商业银行的总体情况。
数据来源：中国银行业监督管理委员会网站
（二）数据来源
本文研究的数据均来自16上市银行网站上公布的2010年的年报。鉴于样本中的一些商业银行没有单独公布银行的数据，而只是公布了合并报表的数据，因此，本文所用数据均是合并报表数据，或称集团数据。由于这16家上市商业银行都是集团化运作，这样也能反映整个金融集团的真实情况。
需要说明的是，交通银行，北京银行和宁波银行的流动性比例在年报中只披露了本外币合计的数据，由于误差不大，本文采用了这三家银行本外币合计的流动性比例数据，其他样本银行的流动性比例数据都是针对人民币资产负债而言。
四、实证分析
本文用SPSS 17.0软件对16家商业银行的2010年七项指标数据进行处理。
在运用因子分析方法之前，要对数据进行相关处理。不良贷款率（X6）是负向指标，必须要正向化。拨备覆盖率（X3）和流动性比例（X7）可以理解为适度指标，也有一些学者对它们做过正向化处理，但是笔者认为这些处理方式不是很合理，因为对于这两个指标的最优值是有争议的，而且生产型企业和商业银行这样的金融企业性质是不一样的，不能适用同样的标准，所以本文只对不良贷款率（X6）正向化，其公式为X6“ =1/X6 。然后，再对相关系数矩阵X做标准化处理（虽然比率数据可以不做标准化，但为了因子分析的效果，本文还是做标准化处理），得到标准化后的矩阵X*。
数据通过了KMO 度量与Bartlett 检验，因而适于采用因子分析，能够包括所有评价指标所要反映的内容，它们能够反映商业银行的综合绩效。
通过SPSS中的因子分析，就能得到样本相关系数矩阵的特征值及方差贡献率及其累积贡献率，见表4-1。在抽取选项中，本文选取的是指定因子选项，一开始选取了三因子，后来发现三因子的累积方差贡献率仅为82.9%，因而选取了四因子，四因子的累积方差贡献率为94.053%，比较充分。同时选用最大方差法对因子进行25轮正交旋转，根据表4-1我们可以发现，因子旋转不改变模型对数据的拟合，但是改变了因子的特征值。旋转后的荷矩阵见表4-2，设F1，F2，F3，F4为提取的四个公因子。
根据正交载荷矩阵中的高载荷， 将指标分成四类公共因子，并对各公共因子命名。根据表4-2，不难发现资本充足率（X4）和核心资本充足率（X5）在因子F1上载荷很大；拨备覆盖率（X3）和不良贷款率（X6）在因子F2上载荷很大；總资产收益率（X1）和净利润率（X2）在因子F3上载荷很大；流动性比例（X7）在因子F4上载荷很大。根据各指标属性，本文把F1称为资本充足性因子，把F2称为贷款安全性因子，把F3称为盈利性因子，把F4称为流动性因子。
给因子命名完成后，我们将根据软件中通过回归得到的各商业银行在四个主因子上的得分数据（表4-3中的FAC1_1，FAC2_1，FAC3_1，FAC4_1），以及各因子的方差贡献率与总解释方差比率来确定商业银行绩效评价模型：
Fi=（28.932* FAC1_1+25.517* FAC2_1+24.222* FAC3_1+15.182* FAC4_1）/94.053
其中Fi 为商业银行绩效总得分（i=1，2，3，···，16； F1就表示中国银行的绩效得分）。经过计算得出样本中16家商业银行的绩效总得分，并将其按从高到低的顺序排序，得到表4-3。
总结
通过SPSS软件的因子分析，本文对2010年我国A股上市的16家商业银行经营绩效进行了排序对比，得到了如下结论。
从排序结果来看，2010年经营绩效最好的是南京银行，最差的是华夏银行。大型商业银行中，最好的是中国建设银行，最差的是中国农业银行，中国银行，中国工商银行相差不大，交通银行比较靠后。股份制商业银行中，最好的是兴业银行，最差的是华夏银行，浦东发展银行，中信银行业有比较好的评价，招商银行，光大银行，民生银行的表现中等。城市商业银行中，南京银行最好，北京银行最差，宁波银行的绩效评价也很高。资本充足性方面，南京银行和宁波银行表现较出色；贷款安全性方面，浦东发展银行和兴业银行表现较好；盈利性方面，中国工商银行和中国建设银行表现最好；流动性方面，中信银行和深圳发展银行表现优秀。
总体来看，城市商业银行的绩效评价最好，其次是股份制商业银行，最后是大型商业银行。
中国工商银行是全世界资产规模最大的商业银行，但是在2010年的绩效评价中却不如南京银行这样的城市商业银行，大型商业银行的特征就是资本充足性和盈利性表现过得去，但贷款安全性和流动性较差。其实，这也是中国目前这些大型商业银行所面临的问题，就是规模不经济，这样的现象，也出现在一些股份制商业银行中。而城市商业银行之所以经营绩效较高，可能与其本身规模不大有关，并不能说明它们的软实力就已经很强。
简单的规模扩张对这些中国最知名的上市商业银行已不是问题，关键是商业银行要注重盈利性、安全性、流动性的全面协调发展，努力追求规模经济状态。
参考文献
[1]上官飞，舒长江.基于因子分析的中国商业银行绩效评价.经济问题[J].2011（1）
[2]夏冠军.我国商业银行的经营绩效分析.运筹与管理[J].2004（4）
[3]谭中明.我国商业银行效率分析.中国软科学[J].2002（3）
作者简介：黄唯（1989-），男，南京农业大学经济管理学院硕士研究生，研究方向：货币银行。
（责任编辑：陈岑）
作者 黄唯