金融危机下金融资产的公允价值计量研究
【摘要】本文介绍了公允价值在国际上的界定及特点，阐述金融危机后公允价值计量的研究现状，论述金融资产中运用公允价值所存在的问题和缺陷以及引入公允价值计量的意义，结合上市公司在其所持金融资产中应用公允价值计量的情况，力求对金融资产公允价值计量的改革提出一些建议。
【关键词】公允价值 金融危机 金融资产
一、公允价值的概念及本质分析
我国 2014 年最新发布的《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》中，公允价值被定义为：「市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格」。公允价值计量属性的优点包括：能切实反映会计收益；更加符合配比原则的要求；有利于企业的资本保全；以及提高信息的决策有用性。公允价值是以市场为基础计量的，是一个估值，并非准确值；如果存在一个活跃的市场，采用公允价值计量模式得到的会计信息往往是可靠的。但是在 2008 年金融危机以后，市场总体并不活跃，也缺乏一个合理公平的机制，此时对市场价值进行判断就显得非常困难，大多数企业在这种情况下要求相关的会计人员采用估值技术来计量资产或负债的公允价值。
二、金融危机下引发的公允价值计量再思考
金融危机的爆发使得公允价值的地位受到不小的挑战，金融界甚至有很多学者认为应当废弃公允价值计量模式，他们指出公允价值就是金融危机爆发的「罪魁祸首」。会计界则认为公允价值真实地反映了市场价值，让企业能认清自己的优势与劣势所在。
（一）金融危机下采用公允价值计量存在的缺陷
首先，公允价值估计的规范性和可靠性不够；应用于金融资产时对资本市场存在助涨助跌的不利影响；其次，缺少科学的内外部机制：金融危机背景下，市场灵活多变，各种参数的取得往往非常困难，而财务人员的操作往往不同程度上具有一定的主观性，这其实也从侧面反映出很多企业在金融危机下缺少科学的内部和外部机制。另外，公允价值信息披露存在局限性：目前仍然局限于资产和负债这两项的结果确认，并未涉及到参数，假设等其他方面的内容。而会计信息的使用者在金融危机背景下，缺乏透明度的信息披露大大降低了信息的价值。
（二）特定金融资产采用公允价值计量的思考
公允价值计量是以市场价值为导向，对于交易性金融资产这样价值频繁变动的资产来说，可以算是一种比较客观的依据，也符合会计质量对于相关性以及谨慎性原则方面的要求，有利于准确反映一个企业的财务经营成果。而对可供出售金融资产这类资产采用公允价值计量，在经济活跃时期，不仅能反映企业的真实价值，而且对于改善企业财务状况也能起到积极的作。但在 2008 年金融危机后，经济总体并不景气，这个时候对资产采用公允价值计量就要求企业保持谨慎的态度。一方面，企业在公允价值信息的披露方面应当加大监察控制的力度。另一方面，也势必要求对可供出售金融资产的确认、持有期限等方面加以明确的规定。
三、金融资产公允价值计量的应用现状
通过对非金融类上市公司调查发现，非金融类上市企业的 FSI 总指数预测值在近几年都呈现出下滑趋势，尤其是在刚刚过去的这一年，FSI 总指数降至金融危机以来的最低谷。这些都真实反映出 2014 年我国经济总体上来说仍然不景气，很多公司的财务风险仍在加大。这样的背景下，坚持采用完善的公允价值计量模式可以帮助企业在第一时间作出反应，并采取相应措施，结合 2014 年最新的准则，在充分理解的情况下，运用它去帮助自身解决问题，力求提高企业的财务安全状况。
通过提取沪深两市 A 股公司（包括金融类企业）2008 年至 2010 年这三年的年报数据，分析金融类上市公司的金融资产采用公允价值计量模式对于其净资产的影响，得到结论是：金融类公司的净资产与利润总额在 2008 年金融危机爆发后的三年内都在不断增长。当然，融危机之后，我国股市牛转熊的过程中，企业通过减持金融资产才使得 2008 年的利润总额变为正数。2008 年企业的资本公积减少了 77.9 亿元，这部分收益根据新的会计准应当直接计入「投资收益」这一会计科目当中。
四、完善金融资产公允价值计量的相关措施
首先，进一步加强对市场的监管力度，努力建立起一个完善且具有活力的市场机制，因为只有满足这样特征的市场机制才可以充分发挥此模式的优势，使其准确有效地反映企业的真实价值。其次，企业想要公允地计量其资产或负债，不仅需要采用估值技术，还必须在新准则的指导下更加合理地运用估值技术。从长远来看，也能保证企业健康、平稳地发展。最后，实行公允价值信息披露层次化：金融危机后，很多企业在对外披露公允价值的信息时，往往只涉及到基本的资产负债信息的确认。这样的做法一方面会让信息使用者所获信息缺乏透明度，另一方面则大大降低了会计信息的实用性。适当的分组可以使得被披露的相关信息更清晰，更具层次化。例如，企业可以在其年度财务报告的附注部分对诸如公允价值变动损益的明细信息作出详细披露，这样可以帮助财务信息使用者更清楚地了解企业相关资产或负债项目的公允价值变动损益这块的变动情况，从而对损益的计量、确认等环节会有一个更好的把握，同样也可以避免他们对利润产生误解。这样的做法最终能够帮助相关人员更好地做出决策，推动企业平稳健康的发展。
参考文献
[1]张彦，秦海淋.交易性金融资产公允价值计量研究[J].商业时代，2012（11）
[2]窦笑晨.金融工具计量中的公允价值应用研究[D].财政部财政科学研究所，2013.
作者 徐璞 冯群英