中小企业项目投资风险控制

【摘要】随着市场经济的加速发展，中小企业在国民经济中已经起到举足轻重的作用。据有关资料显示，我国的中小企业已超过 2000 万家，但近五年的淘汰率约为 70%，约 30% 左右的中小企业处于亏损状态。究其原因，主要是投资项目不恰当、投资决策失误、融资渠道狭窄、资金利用效率低下、投资风险管理薄弱等。因此，中小企业应加强对投资风险的识别、分析、评估，进而采取相应的对策防范和控制风险，以促进企业健康发展。

【关键词】投资 投资风险 融资渠道 资金利用率

一、引言

随着世界经济一体化步伐的加快，市场竞争异常激烈，不管在国内还是国外，中小企业都是国民经济的主要组成部分。因此，中小企业的发展壮大势在必行，而投资是一个企业经营与发展的必要手段，但是有投资就有风险。本文重点论述中小企业投资风险的产生、识别、分析、评估、对策和管理，并为中小企业寻求一条生存与发展之路。

二、投资风险的含义

投资风险是指由于未来投资收益的不确定性，可能会使投资遭受收益损失的风险，或为获得不确定的预期投资效益而承担的风险。以投资项目而言，风险就是导致投资项目发生损失的可能性。

三、投资风险主要来源

（一）技术风险

技术风险是指在产品创新的过程中，因技术成功的不确定性、技术效果的不确定性、和技术前景的不确定性导致创新失败的可能性。如电子产品技术差不多每 5 年就更新换代一次，如果不能在技术寿命周期内实现产业化，必将招受巨大损失。

（二）市场风险

市场风险是指市场主体从事经济活动所面临的盈利或亏损的可能性或不确定性，主要包括难以确定市场容量、难以确定市场接受时间、市场价格的波动性和不确定性、市场战略有效性和针对性等四个方面。

（三）管理风险

管理风险是指投资项目管理者的管理手段和管理方法的有效性引起的管理效果的不确定性，包括管理者的素质、决策的正确性与及时性、组织的有效性与科学性。

（四）环境风险

环境风险是指一项产品创新活动由于其所处的社会环境、政策、法律环境变化或意外灾害而造成创新失败的可能性。

四、投资风险产生的原因

（一）投资项目不恰当

投资项目不恰当主要是指投资者所选择的投资项目，对于自己来说属于跨行业的比较陌生的新型行业，或因自身原因根本就不适合或无能力投资该项目。

（二）投资决策失误

投资决策失误是投资风险产生的主要原因，主要表现在投资者对投资项目的可行性缺乏调查研究或调查研究不深入、不准确；对投资项目的投资规模估计不足、测算失准；对投资项目投入的时间拿捏不准，以致错过最佳投入期或投入过早；对投资回报期望过高；对投资风险和市场前景估计不足；对国家和地方相关法律、法规、政策估计分析不足；过高看重了自己的实力、能力或对风险的承受能力；决策体制和约束机制不健全；对形势的变化缺乏敏感性和应对力导致决策失误等。

（三）融资渠道狭窄

融资渠道是指融资对象的选择性和融资方式的多样性。融资渠道的狭窄主要表现在融资对象单一和融资方式单一。融资渠道狭窄的最终结果多数表现在融资中断，而融资中断就意味着企业投资的资金链断裂，进而出现一系列的次生风险，使投资企业雪上加霜。

（四）资金利用率低下

资金利用率是指资金使用流转频率的大小和使用价值的高低，资金利用率低下主要表现在资金使用的流转频率低和资金的使用价值低。

（五）投资风险管理薄弱

投资风险管理是指对投资风险进行识别、分析、评估、控制以及对不确定风险和不可避免风险拟采取的对策进行规划的系统性活动。风险管理薄弱主要体现风险意识淡薄、缺乏行之有效的多方案的应对风险的措施和缺乏风险控制机制及应急预案三方面。

五、投资风险管理对策

有投资就有风险，为了立于不败之地，就必须制定和规划下列对策对投资风险进行控制、分散和弱化：

（一）建立健全投资风险管理体系

风险管理体系是指选择投资机会、拟定项目建议书、进行可行性研究、投资风险评估决策等四个部分。

（二）建立高效的投资风险决策体制

投资风险决策直接关系到投资的成败，因此建立高效的风险投资决策体制十分必要，否则很有可能出现投资决策失误。

（三）加强投资项目成本控制

企业竞争力的基础主要体现在成本控制。企业的成本构成中首要的是投资成本，其次才是运营成本。很多建设项目都是预算超概算，投资刚开始就已经输了，因此加强成本控制是空制投资风险的重要手段。风险投资者主要应从资源成本、融资成本、管理成本等几方面去发掘和研究降低成本的方法和措施。

（四）利用投资组合，分散和降低投资风险

企业进行投资时，各投资类型的风险不同。一般中小企业为减少投资风险，宜将资金分别投资在不同的项目上，进行不同的投资组合。由于每个投资项目的风险不同、收益不同，这样，多个项目的组合结果，就有可能在盈亏相抵后还有一定的利润。从当前投资市场来看，投资的形式多种多样，企业可通过联营、重组、兼并等方式进行投资，在整体上可保持较高的盈利水平。

（五）加强风险投资专业人才培养

投资项目的融资很大程度上取决于投资者的个人魅力。如果是一个天生就具有高风险的投资，其高收益的特征，要求投资主体具有很强的抗风险意识，所以投资不仅要求从业人员是懂技术、管理、金融、财务等知识的复合型人才，而且还得具备敢于冒险，敢于创新的精神。所以在以后的风险投资发展中，要注重和加强对风险投资专业人才的培养。

（六）拓宽资金来源渠道，实行投资主体多元化

欲解决投资资金短缺难题，必须广开投资渠道，做到争取政府投资。即政府有计划地将用于技术创新的资助金转变为投资主体的股本，然后由风险投资主体利用这笔资金对中小企业技术创新活动进行实际投资；争取商业银行的风险性贷款；发行股票、债券以筹集社会游资；组件合伙项目公司，集纳多个股东进行合伙投资等。

（七）制定风险应对预案

风险应对预案是针对风险进行定性、定量分析，为降低项目投资风险及其副作用而制定的风险应对措施。风险应对预案必须与风险性质、严重程度和成功实现目标的有效性相适应，否则，一旦风险来临，投资者就可能束手无策，任其摆布，其最终结果是导致风险损失。

（八）风险投资项目的管理监控

风险投资是长期投资，在漫长的运作过程中会面对很多不确定因素，投资公司须通过参与项目管理并监控项目进展情况来减少风险投资项目的投资风险，这也是风险投资区别于其他投资的特征之一。实践证明，风险投资公司对企业的监控有助于投资公司获得有关企业的实际信息，并且当企业出现危机时可通过撤换企业管理层，或采取其他有效措施及时解决风险项目经营中出现的问题，降低风险损失。

六、结论

综上所述，有投资就有风险，风险投资可以带来高回报，同时也存在高风险。中小企业在从事投资活动时，必须考虑和识别风险，认识风险对企业生存和发展的危害性，进而主动采取有效的预防和控制措施，同时加强投资过程的风险管理。只有这样，企业才能立于不败之地，保持长久、健康发展，只有这样才能逐步做大做强。

作者 熊燕