证券市场投资者心理分析

【摘要】当前的证券市场十分混乱，人们在证券投资中存在着大量的盲目跟风现象。证券市场中的每个投资者的心理是否理性，这就关系到中国证券市场是否能够积极、健康的发展。因此，研究这个问题具有一定的现实意义。

【关键词】投资心理 投资行为 理性投资

一、影响证券市场投资者的投资心理

在证券市场的投资过程中，很多人失败的原因既不是他的气运不佳，也不是专业分析能力不够好，而是在心理上存在着某些缺陷。往往就是这些心理上的原因将引发他们在原本计划中出现纰漏，造成大量的损失。下面我们就研究一下这些消极的心理因素。

一是胆大盲从心理。面对着高风险的投资市场，有些投资者是大胆的。他们既没经过任何的投资模拟训练，也没有系统地学习过投资理论知识，甚至连最起码的证券基础知识都不明白，就冒然的进入股市，参与投资，这将很可能导致财产的损失。还有些投资者一旦发现价格飙升的股票和媒体推荐的股票，就毫不犹豫盲目跟风追涨，常常被紧紧的套牢在高位。

二是贪婪恐惧心理。贪婪会蒙蔽住投资者的双眼，扭曲他们正确的判断，让他们忽视各种细节，用一厢情愿的主观意愿去支配自己的投资方向。而恐惧将会使投资者害怕，畏惧不前，从而陷入困境。为了摆脱我们在在投资中的贪婪恐惧意识，就非常有必要对这一现象认真地加以研究和分析。在证券市场中，贪婪恐惧会使投资者的投资水平发挥失常，甚至导致投资最终失败。他们是投资者在股市中赢利的最大障碍之一。因此，投资者想要在证券市场中取得成功，就必须要克服贪婪恐惧的心理障碍。

三是急切焦躁心理。急切焦躁的心理是每个投资者在投资中都会存在的情绪，面对着未知的结果紧张、不安。面对着股市的涨落急躁、担心。这些都很容易让投资者失去冷静判断的能力，容易犯下错误。甚至导致在股市中一蹶不振。造成财产上和心理上的双重打击。

四是缺少忍耐心理。在交易节奏紧张的证券市场上，多数投资者抑制不住心中的冲动，他们恨不得自己一旦入市，汇价就飞速向着有利于自己的方面大幅运动，使自己突然一夜暴富。但是出现这种情况的出现的概率非常小。大多数情况下入市以后，汇价会和自己想像的恰恰相反，面对着股市偏离自己的时候，这就是考验投资者忍耐力的时候，面对一切的困境，仍然要严格的按照原来的计划去操作。缺少忍耐，将会失去翻盘或者盈利的机遇。

五是无法取舍的心理。证券市场中存在着非常多的投资机遇，但是，每个投资者的时间、精力和资金都是有限的，而且并不是每个投资机会都能够被抓住的，那么，这就需要投资者面对机遇时有所取舍，通过对各种投资机遇的多方面衡量，冷静的分析判断，有计划有选择地放弃某些小的投资机遇，才能去更好的把握更大的投资机遇。

六是各种形式的侥幸心理。在证券交易中，几乎每个投资者都会抱着各种形式的侥幸心理：当股市刚刚进入牛市以后，许多股票已经升至高位，但是很多的股民不愿意放手，他会怀着侥幸的心理判断：万一我的股票能够继续的增值呢。可惜没有永远上涨的股价。很快，股价就会迅速下跌。当股市刚刚进入熊市以后，许多投资者明明察觉现市场已是摇摇欲坠，但是仍然感性的坚信着股市绝不会倒下去，幻想自己手中的股票能够成为一匹黑马，触底反弹。各种形式的侥幸心理都是危害投资者利益，导致投资失败的重要原因。

面对着证券市场的诱惑，每个投资者都应该对投资行为时刻保持警惕的态度，即使踏入了心理误区也要及时的抽身出来，尽量避免错误的投资行为，在不利于自身投资的情况下，保持充分的冷静和耐心，及时的抓住机遇，化被动为主动。

二、如何解决证券市场投资者的心理误区

（一）克服胆大盲从心理

胆大盲从是一种人性弱点。很多投资者在不懂得投资相关知识的情况下经常不假思索地在股市上盲从跟风。当看到别人买进或抛出时，便不问青红皂白地跟着买进或抛出某种股票。克服股票投资的胆大盲从心理，首先，认真系统地学习投资理论知识，及时搜集分析股市最近动态与信息源，只有在了解股市整体情况的基础上，对股市当前或者预期的判断才会更加准确。其次，时刻保持冷静、坚定的头脑。在投资活动中需要自己的判断。形成自己的投资模式，拒绝轻易接受外来影响。进入股市以后，要谨慎从事，大胆实践，身体力行去探索经验，独立决定自己的行动。第三，要学会进行自我调节，缓解思想上的压力。面对压力，适当的运动，放松心态，内心平稳后更好的面对市场。

（二）克服贪婪恐惧心理

贪婪是我们人类的本性，它深深地盘踞于我们的灵魂和心灵深处。事实上，我们走进证券市场就源于自己的贪婪，因为我们想获得更大的收益，我们渴望成为一夜暴富的主角。其实，贪婪是投资者的大敌，它让投资者思维狂热，失去理性。面对贪婪的诱惑，投资者会过分的依赖自身的感觉，接连不断的走错，在现在投资市场中，很多人在前期是盈利的。赚了钱以后，往往会觉得自己赚的钱太少。当股市已经到达了饱和，而且开始慢慢的在走下坡路。这时候，很多人会责怪自己，为什么在下跌的初期没有能够采取措施及时止损？但是心里却又会安慰自己：「还会回到高点的，涨回去我就退出。」但是真的回到了当初最高点的时候，又有多少人真能做到抽身而退？相信大部分人是不会离开，因为贪婪的欲望没有止境。克服贪婪心理，一是投资者在进行每一投资活动之前都要有意识地进行心理调整，充分的考虑各种可能出现的结果。二是克制自身欲望。面对着各种欲望，学会自我反省。多思考现实的实情。抑制欲望。三是制定一个详细的投资计划，给自己确定一个盈利目标，然后再作投资决策，一切从实际出发，盈利的目标不要定得过高，亏损的下限也不要设得太低。一切按照指定的计划行动。四是要多层次的思考，收集材料，客观的分析问题，使得面对问题的时候能够得到更好的解决方法或做出最佳决策。

（三）克服急切焦躁心理

股市市场风云变化莫测，投资者有时难免会心浮气躁。面对得失的不确定性，每个人都会急切焦躁，但是这种心理是投资者的大忌，它会导致投资者不能冷静思考而作出无法挽回的错误决策。克服急切焦躁心理。一是在投资前详细了解投资对象的情况。对该投资对象的长远有一个良好地预计。二是提高自己的心理承受能力。面对股市突发事件，不急不躁，冷静对待。

（四）克服缺少忍耐的心理

不可否认，股市确实存在偶然的「运气」，证券市场也确实存在着博弈的性质，但要想取得投资收益，仅凭敢去赌的匹夫之勇是绝不可取的。拥有耐心，在合适的时机抓住投资机遇，这才是获得收益的主要手段。克服缺少忍耐的心理。首先，要注意克服自身的人性弱点，当一个人获得了成就的时候，他内心的弱点就会充分暴露，因为他渴望接连不断地获得成功。面对着繁荣或者萧条的市场，急不可耐的率先作出决策。往往这种决策就是错误的。其次，应牢记「不能把鸡蛋放在一个篮子里」的格言。精明的炒股方式应该是「普遍撒网」，切忌「孤注一掷」。好股票不只一只，资金可分散配置到不同行业、流通规模、价位的几只股票上。

（五）克服无法取舍心理

举棋不定的人容易受环境的左右，媒体的吹捧或是其他股民的做法都会使他改变初衷。具有这种心理的投资者，原本在买卖股票之前已制订好了计划，但当他步入股票市场时却一有风吹草动就心猿意马，不能按计划实施自己的方案，不是按兵不动，就是转而跟风。要克服股票投资举棋不定的心理，必须坚定信心和相信自己。如果说自己的计划是经过周密思考制定的，此时就应当坚持，不因现场买卖氛围的压力而抛弃自己有理有据的分析。否则不但可能错失盈利良机，更有可能再次因跟风而蚀本。

（六）克服各种形式的侥幸心理

投资者在投资失误时有侥幸的心态。有些投资者由于自己的判断失误，买入股票以后股价快速下跌，这时本应该在下方某价位定个止损点，当股价跌到这个价位时就抛出，避免带来更大的损失。但是在事实上，很多的投资者在遇到这种情况的时候却不愿意将股票抛出，所以他不去执行止损策略，而是希望股价再涨上来。但是，这种侥幸心理往往导致损失进一步增大，以至投资失败。克服各种形式的侥幸心理。一是重视对指标的应用。一般说来，股票的市场价格不一定能完全反映股票的真实价值。要重视对有关指标的分析，然后才做出正确的决策。二是不要轻易空仓。在避免回调风险的同时，可能面对同样巨大的全线踏空的风险。如确实看淡后市，可以采取减磅，持少量绩优股、成长股的策略。三是坚决执行止损计划。当某一投资出现的亏损达到预定数额时，应该及时斩仓出局，把投资失误的损失限定在较小的范围内。止损操作的关键在于坚定意志。在应该止损的时候绝对不要心存侥幸，更不能用各种理由来说服自己放弃或推迟实施止损计划。

三、结论

投资市场最大的风险，是来自于投资者的心理，是来自于投资者的人性弱点。投资市场的最神秘之处，就是在于它能用它洞察一切的神奇力量，寻找到每个人的心理弱点，并充分利用它所发现的人性弱点。传统的金融理论认为：证券投资者都是理性的，个体能够按照利益最大化的策略进行正确的投资，由此获得合理的回报。但是近年来金融市场中频繁出现的一些金融异常现象引起了金融学家们对问题的关注与深思，行为金融学应运诞生。现代行为金融学对投资者决策过程与行为的研究，逐步发现人的性格、心理因素以及暂时性的情绪等，以及外界因素对于心理的干扰等主观的因素在投资决策过程中起着非常大的作用。投资者主观非理性因素对于投资行为的影响非常大，尤其是对于一些金融投资知识不足的人员，其心理因素对于投资决策的影响甚至占绝对优势，这导致很多投资者的行为出现较大的偏差甚至盲目。

参考文献

[1]毛雪云.《行为金融学在证券市场的实际应用》，《金融经济》2010 年第 22 期.

[2]张启振.《谈股票投资良好心理的确立与正确心态的把握》，《福建金融》2007 年 08 期.

作者 余恩瑞