化「危」为「机」，中国创投风投行业克服疫情、砥砺前行
2020 年，全球范围「黑天鹅」不断涌现，肆虐的新冠肺炎疫情引发了全球的经济衰退，中美两大经济体之间不确定因素加大，影响到全球供应链的正常运转。各国相继采取严格防疫措施，各行各业都经历着前所未有的「冰封」。
身处 2020 年的「至暗时刻」，当舆论纷纷引述丘吉尔的那句名言「千万不要浪费一场危机」时，对很多人来说，这句话可能会显得「站着说话不腰疼」，但对创投风投行业来说，过去 20 年每当危机来的时候，都是这个行业攻城掠地最好的时候。那么在 2020 年前所未有的疫情之下，创投风投行业究竟做了些什么？
仔细翻阅由中国证券投资基金业协会（以下简称中基协）和全球创投风投大会组委会共同推出并在 2021 青岛·全球创投风投大会上重磅发布的《全球创投风投行业年度白皮书（2021）》，可以看出，面对危机，整个创投风投行业展现出少见的决断力和韧性，在践行社会责任，引领价值投资之余，承担了历史使命，推进产业振兴，并顺利穿越了疫情所导致的「阵痛期」。
《全球创投风投行业年度白皮书（2021）》数据显示：受新冠疫情影响，2020 年全球经济深度衰退，而全球风险投资却逆流而上。2020 年风险投资总额达 3130 亿美元，同比增长约 7% 左右，这是过去 10 年来投资额第二高的年份，募资额也创下 1112 亿美元的巨量，同样是史上第二的募资规模。
同时，《全球创投风投行业年度白皮书（2021）》指出：2020 年创投风投行业在服务实体经济，驱动科技创新，优化经济结构，推动动能转换中起到了重要作用。在美国及中国，一系列拥有数字商业模式的公司吸引了大量融资，新科技、医疗健康、消费成为 2020 年创投风投投资趋势的指向标。
2020 年，从中国市场看，创投行业积极化「危」为「机」，克服疫情影响，取得宝贵的成绩。可以说，创投风投行业「并没有浪费这场危机」，为中国实体经济的高质量发展提供了蓬勃的动力。
创投风投「偏向虎山行」
2020 年，新冠疫情取代全球贸易争端，迅速成为了对世界经济格局影响范围最广、最深远的外部冲击，但「危」与「机」向来相伴相生，克服问题就是机遇。
相比 FDI（国际直接投资）的萎靡，联合国贸易和发展会议《全球投资趋势监测报告》显示，2020 年全球 FDI 总额约为 8590 亿美元，与 2019 年相比缩水 42%；与之形成鲜明对比的是： 2020 年，全球风险投资总额达 3130 亿美元，同比增长约 7% 左右。
在全球经济衰退与强货币刺激的交织中，全球风险投资市场出现分化及「强者更强」的特点。科技行业呈现繁荣景象，特别是大型科技公司，疫情并没有减少估值泡沫，反而在部分领域行业的估值越推越高，比如生物医药、新能源车等。
从目前来看，2020 年风险投资「偏向虎山行」的趋势，已延续到 2021 年。从 2021 年 1 月的数据来看，全球风险投资总额高达 410 亿美元，较 2020 年同比增长 95%；2 月全球风险投资总额 350 亿美元，较 2020 年同比增长 94%。显然，2021 年对全球创投风投市场而言，机遇大于挑战。
抓住历史机遇，实现弯道超车
中国凭借优秀的防疫措施快速控制了疫情，率先走上了经济复苏的道路，危机客观上为中国带来了难得的「弯道超车」的历史机遇。
中国资本市场在 2020 年成绩斐然，中国内地公司 IPO 总市值占到了全球的 37%，这是自 2009 年全球金融危机以来，中国在全球 IPO 市场中所占份额最高的一次。并且，全球发行规模最大的 4 个 IPO 均发生在上交所和港交所，分别为中芯国际（688981. SH）、京东集团（09618.HK）、京沪高铁（601816.SH）和京东健康（06618. HK）。
而从风险投资数量和总额来看，2020 年中国第四季度风险投资数量和总额分别从第三季度的 830 宗和 149 亿美元增加到 869 宗和 198 亿美元，为连续 8 个季度以来最高。而全球前五宗最大额的交易均在中国完成。
在 2020 年全球独角兽企业 500 强排名中，中国企业数量和估值均居世界第一，分别为 217 家和 9376.9 亿美元，连续两年位居全球独角兽企业 500 强榜首。
而反应在募资上，虽然人民币基金依旧处于寒冬，但关注亚洲市场的美元 VC/PE 基金已成募资热潮，不少一线 GP 都在募资中发出一个鲜明的信号：美元 LP 投资中国更积极了。2020 年官宣募集成功的外币基金至少涉及 20 支，规模超 320 亿美元（2000 亿人民币），多个百亿级新基金诞生，主要以美元基金为主。
金融市场不断对外开放，新兴产业的蓬勃发展，中国将成为下一个全球创投风投中心。
改革春风再起，创投风投扬帆
截至 2020 年底，中基协已登记私募基金管理人为 24561 家，已备案私募基金 196852 万支，管理基金规模 15.97 万亿元。其中创投基金 10398 支，管理规模 1.6 万亿元。2020 年秉承着「扶持实体经济」的初心，创投风投市场亦有回升。创投风投机构新完成募集的基金数量为 757 支，募资总金额为 2414.35 亿元，较 2019 年上升了 48.2%。
从 2020 年中国创投风投市场各行业融资情况来看，投资项目主要集中在 IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备等行业。其中 IT 行业获创投风投次数最多，案例数达 2911 次；获投金额达 525.18 亿人民币。显然，在驱动科技创新、助力结构优化、培育动能引擎、赋能产业升级上，创投风投行业起到了引领作用。
危机是大考，也是脱颖而出的机会。「没有浪费这场危机」的创投风投行业，在疫情大考中发展壮大，靠的是不忘服务实体经济，驱动科技创新的初心，靠的是不屈不挠、坚韧不拔，靠的是大智慧、大格局，靠的是拥抱变化、看多中国。
同样「没有浪费这场危机」的还有青岛，随着全球创投风投大会在青岛的第三次召开，创投风投行业在青岛取得了快速发展。截至 2021 年一季度，青岛在中基协登记的私募基金管理人数量为 387 家，全国排名由 2018 年底的第 15 位跃升到第 10 位，增速连续两年位居全国首位，青岛已经成为国内最受私募基金青睐的城市之一。同时，越来越多的青岛企业通过资本的助力实现了快速发展，更优的产业生态正在青岛形成，今年一季度，山东省新增的 4 家上市企业，全部来自青岛。
青岛是一座创业之城，充满着机遇与挑战；青岛是一座创新之城，充满着激情与活力。相信未来会有更多创投风投机构关注青岛，走进青岛，成为青岛城市发展的「合伙人」！
On May 7th， 2021 Qingdao Global Venture Capital Investment Conference released the Global Venture Capital and Venture Capital Industry White Paper （2021）. The white paper was jointly launched by the Asset Management Association of China and the Organizing Committee of the Global Venture Capital Investment Conference. Global venture capital is bucking the trend of a deep global economic recession in 2020 due to the COVID-19 pandemic， according to data from the white paper. The total amount of venture capital investment in 2020 reached $313 billion， an increase of about 7% year-on-year and the second highest in the past decade. The amount of capital raised also hit a staggering amount of $111.2 billion， the second largest in history.
作者 王宗和