民间非正规金融的风险调研

　　【摘要】民间标会是我国南方沿海地区的一种融资方式，在当前农村金融体系尚不健全的情况下，有其存在的合理性。但是近年来倒会频发，不仅不利于金融经济的健康发展，而且对参与标会的民众也产生了消极的影响。民间标会的风险主要有个人因素，个人风险意识因素以及经济环境因素。
　　【关键词】标会 风险 监管
　　
　　随着改革开放，金融借贷业务在我国得到了迅速的发展，而那种小额互助性质的民间标会则可以对正规金融进行有益补充，对促进农村经济发展和农民生产起到积极的作用。为了更好的了解闽东标会的风险点，通过问卷和采访的形式对标会进行考察和研究。
　　一、闽东地区标会的具体情况
　　（一）标会分布
　　通过问卷调查，标会更多的是集中在沿海地区，如宁德、长乐、福清、连江等地。标会主要分布沿海，因为沿海的经济更为特殊，生产季节性较强诸如海产养殖买苗、种植买种买肥等，因而在一年中常有几个月需要大笔现金。类似这种模式的生产需求使得当地的标会十分盛行。
　　（二）标会类型特点
　　从采集的样本来看，标会主要有典型的“内标式”标会（城镇）——得标的会脚应支付起会时约定的会金，未得标的会脚缴纳起会时约定的会金扣除当次中标的会息。以及“外标式”标会（农村）——得标的会员应支付起会时约定的会金外，还应加付自己得标时的利息，未得标的会员缴纳起会时约定的会金。同时，通过调查发现，标会的规模以300元的百元会居多；早期的十元会也逐渐变得罕见了；大于300元的会、千元及以上的会在本小组调查的范围内较少出现。
　　会款的功能在城乡间的差异也较为明显。在城市，做标会的人更多的是把钱用于投资做生意，或通过做会来套利赚钱，有的会首甚至是职业化的；在农村，标会所得主要用于支持生产养殖。
　　（三）倒会情况
　　调查中发现，闽东地区（福州市、罗源县、闽清县和宁德市）的参会人员经历或听说过倒会的情况较为普遍（以下的调查结果分析中具体体现），其中城市的标会较为典型。
　　（四）司法监督，银行监管
　　我国目前没有专门的管理标会的法律条文，标会也没有正规化、合法化。所以标会作为一种非法民间融资行为，标会成员是不受法律保护的。所以，一旦出现倒会等情况，司法上处理面临一定的难题。
　　对于标会的管理，福州地区主要以监管为主。这种监管工作一般由当地的银行进行定期的调查关注，以便在遇到标会不稳时能够及时处理问题。
　　二、调查结果和分析
　　查找的资料和翻阅的文献表明：凡是民间标会存在的地方，几乎都发生过倒会现象。在此次调查中将近90%的受访者表示他们生活的地方发生过倒会，更有36%的受访者曾经历过倒会，可见民间标会的倒会的普遍性不容轻视。根据以往案例，大型标会的倒会将照成参会会脚的经济损失，有些人甚至受到此债务的牵连，因其涉及影响面广，常常对地方的经济发展和社会安定产生极大的负面影响，因此研究民间标会风险有重大的意义。
　　我们将影响标会风险的因素大体分为四类，并进行具体分析如下：
　　（一）个人因素
　　借鉴信用评级的方法（5C要素分析法）度量会脚和会首的信誉，考察其偿债意愿、偿债历史及偿付能力。（反映借款者收益的易变性）
　　1.借款人品德(Character)。参加民间标会的成员，要求成员诚实可信，有责任心。通常要根据过去记录结合现状调查来进行分析，包括企业经营者的年龄、文化、收入状况、遵纪守法等情况。
　　调查显示：标会的会员在25岁~50岁的人群占多数（频数约为155，所占比例约84.24%），而此年龄段的大多为工作人群，在思想上有一定的成熟度，且具一定的偿债能力。
　　会首与会脚以朋友关系居多，亲戚关系的次之（其中直系亲属部分低于其他亲戚），说明标会有较大部分不以血缘关系为依托，多依赖于人际关系，但又具有一定的熟悉程度。
　　故综上，借款人品德风险处于中等位置。
　　2.经营能力(Capacity)。分析标会成员对资金的运用能力及获利情况，经营规模和开拓进取等能力。
　　参加标会成员的学历大多集中在初中和高中水平，说明其对标会有一定的道德意识和文化素质。但是由于文化程度大多没有大学及以上，且其专业不一定是与金融行业相关，不具备成体系的金融知识，故标会的风险认识可能不够深，从而缺少对风险的防范方法。
　　综上，在经营能力这项上的风险比较高。
　　3.资本(Capital)。资本往往是衡量企业财力和贷款金额大小的决定因素，资本雄厚，说明其具有强大的物质基础和抗风险能力。
　　参加标会的成员的月收入大多为2000元~4000元，高收入的人群较少，低收入人群占一定比例，这使得标会成员在资金周转上可能存在一定风险。
　　4.资产抵押(Collateral)。资产可以用作贷款担保和抵押品，有了担保抵押，信贷资产就有了安全保障。
　　经走访，闽东标会的入会提供抵押物还不甚普遍，大多数是以个人诚信为基础，部分有请信用较好知名度高的人作担保。调查得卷款逃跑的会员大多无抵押担保物，逃跑后标会就面临资金链断裂的危险，此时只能靠会首垫付或者该标会倒会。故此项资产抵押风险应定为高风险。
　　标会相对于正规金融而言，得款更为及时、灵活、方便，这也是它吸引多数会脚的主要原因（73%），但同时，有27%的受访者认为标会的利率是吸引他们加入的主要原因，这其中，17%认为标会能使他们获得高额利润的受访者主要集中于城镇中。
　　从一个300元的标会中取得会款，按照民间借贷的利息计算约为1分，介于银行利率和民间高利贷之间，因而对于部分难以从银行获得贷款而又急需现金的会脚，利息相对较低，但这也使标会称为部分投机者的投资手段，滋生了一些以会套会，放大标会金额，获取高额利润的专业会脚。后者放大了投机者盈利的同时也放大了标会的风险，一旦投机者的资金链出现问题，很可能同时牵连到几个甚至十几个标会。
　　（二）标会的规模
　　在农村中，标会规模主要为200元、300元两种。在城镇中，多数标会也为600元以下的百元会，也有少数千元会和万元会。一般而言，百元会因参加的会脚人数相对较多，能更好地形成会脚间的相互制约监督。
　　综上，小金额百元会的风险相对中等，大金额百元会及千元会万元会的风险较大。本小组调查范围内的标会规模风险为中等。
　　（三）个人风险意识因素
　　这个层面，我们主要从两方面对会脚的风险意识进行了调查统计。
　　其一，关于会脚入会前是否对标会的风险评估情况的调查显示，仅10%左右的会脚表示他们加入标会之前从来没有对标会的倒会风险进行评估，其余受访者均表示会经过考虑，了解所加入标会的基本情况后再确定是否加入标会。这一项中，城市和农村的会脚情况相近。
　　其二，在关于会脚自身遇到资金周转困难的问题后，首选的解决方法这一项的调查中，农村和城市会脚的调查结果相差较明显：
　　调查中，大部分会脚在遇到资金困难时不会选择逃跑等消极的解决方法，其中值得一提的是，在农村的调查结果中，没有受访者选择直接逃跑或者向银行借款，这主要与农村标会的内在制约机制以及农村正规金融的不发达有关。
　　综上，加入标会的会脚均具有一定程度的风险意识，对比于农村标会，城镇标会的逃会风险相对较大。
　　（四）经济环境(Condition)因素
　　经济环境对企业发展前途具有一定影响，也是影响企业信用的一项重要的外部因素。信用分析必须对标会展开时间段内的经济环境，包括宏观经济状况、资金流动趋势、市场需求变化等进行分析，预测其对标会的经营效益的影响。
　　
　　宏观经济状况：由于今年标会到会现象较多，目前国家政策对标会的态度偏向不积极，宏观经济状况视为不佳。
　　资金流动趋势：在农村，由于会金主要用于农业生产，家庭生活教育等正规渠道，标会的资金流动较为顺畅。而城市的标会则良莠不齐：有的标会会金用于政策不鼓励的行业的投资，有的只是会套会来获取利息差，故城市标会的现金流动不够顺畅健康。
　　市场需求变化：由于正规金融体系不能满足所有的资金需求，民间融资形式一直存在并流传至今，其中标会属于比较能够满足民间的资信度不够从而不能在正规金融体系获得贷款的人的需求，具有利息高，筹款易的优点。故标会的市场需求仍然存在。
　　故标会的经济环境对其风险的影响是复杂的，总体来讲风险处于中上水平。
　　综合对以上影响标会风险的各个因素的处理和分析，借鉴信用评级方法，我们得出：所调查的闽东地区标会的风险水平处于中等偏上水平，对标会的具有正当目的的参与人员有一定的负面的影响，对地区经济的正常运行和发展也有一定的阻碍作用。
　　三、对标会的建议
　　通过走访银行相关人员以及对会首的访问，从访谈内容中萃取并结合调查的结果，现对闽东地区的标会提出以下可行性的建议：
　　（一）政府应加强风险监测预警工作
　　目前福州地区的标会出现了“民间标会大额化”、“中标金额高利率化”、“开标次数频繁化”以及“会头职业化”等非理性的新特点。因此，政府部门应当加强风险监测预警工作，切实提出有力措施对标会加强引导和管理。一方面，政府部门可以对标会进行“会首登记管理制”，将一个村的标会组织者进行集中管理，约束会首自律行为。另一方面，政府要加强对标会的监管力度，做到有为，介入，不陷入。
　　（二）了解会款的用途，尽量避免会套会，会联会的发生
　　资金的用途决定了资金的周转情况，加上标会特有的間隔周期，如果二者可以得到有效的配置，那将是一个双赢的局面。所以会首要尽量监督标会会款的使用途径，即类似于银行贷款制度中的监督跟踪的机制，其他会脚也可以适当参与监督，对会首起到辅助作用。
　　（三）标会正规化
　　虽然目前标会的正规化在大陆比较困难，但是从许多专家的研究中不难看出，将标会等一系列的地下金融正规化是一个趋势。著名经济学家郎咸平就曾提出将地下金融合法化的建议。郎咸平指出，我们可以建立一套新的金融体系，将现行的所谓“地下金融”体系转化为可控的金融体系。标会的合法化和正规化并不是无迹可寻的，台湾就已将标会（台湾称为合会）用民法来规范。我们也可以借鉴台湾的做法。
　　
　　参考文献
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　　［2］何田.《地下经济与管制效率:民营信用合法性问题实证研究》，《金融研究》，2002年第11期.
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　　［4］黄震.《台湾“合会”法律制度之变迁》，《财经法律评论》第1 卷，法律出版社，2003年.
　　［5］胡必亮.《村庄信任与标会》，《经济研究》，2004年第10期.
　　［6］冯兴元.《浙江省宁波市M县合会案例研究报告》，《财贸经济》，2005年第3期.
　　［7］冯兴元.《温州市苍南县农村中小企业融资调查报告》，《管理世界》，2004年第9期.
　　［8］郎咸平.《郎咸平谈三农：放弃财政补贴将地下金融合法化》，搜狐财经，2004年4月.
　　
　　作者简介：刘秀花（1988-），福建闽清人，研究方向：会计学（注册会计师方向）；俞宇婷（1991-），福建福州人，研究方向：统计学；陈驰（1990-），福建福州人，研究方向：投资学；魏丽君（1990-），福建福州人，研究方向：统计学。
　　
　　

作者 刘秀花 俞宇婷 陈驰 魏丽君