银行市场结构与中小企业融资
【摘要】融资难是阻碍中小企业发展的主要因素，中小企业融资一直是理论界和实务界研究的热点，许多学者从银行结构进行了分析。江苏省中小企业融资难问题更具有典型性。本文收集了 2009-2011 年江苏省不同规模的银行中中小企业融资的数据，着重比较大银行与中小银行中小企业贷款业务的区别所在。最后发现：大型银行在中小企业融资业务方面起着主导作用，中小银行在中小企业信贷业务方面发展迅速，在未来一段时期内，中小企业走出融资困境仍然不容乐观。
【关键词】银行业结构 中小企业 关系型融资
一、基于关系型融资理论的银行市场结构与中小企业融资的国内外研究
关于银行市场结构与中小企业融资的关系，国外学者已有了大量的研究。大量学者持有小银行优势假说。Berger and Udell （1995）的实证结果发现：与小银行相比，大银行发放的中小企业贷款比较少。Berger，Miller and Petersen（2002）认为小银行在发放中小企业贷款和处理软信息方面具有比较优势，Cole（2004）也支持这个观点；Stein（2002）运用 GHM 理论（即控制权的安排影响激励）从理论上论证了小银行优势假说：与大银行相比，小银行由于组织架构简单、科层设置少等特点，因而在提供关系型融资时具有比较优势。大小银行操作上的差异可以用 Wilianson（1967）等级控制理论解释。同时国外学者也进行了实证研究。关于国内的相关研究成果，主要有：林毅夫和李永军（2001）认为，与大银行不同，中小金融机构比较愿意为中小企业提供金融服务。李志赟（2002）则建立了一个中小企业融资问题的分析框架，他在一定的前提假设下，将中小企业金融机构引入模型，发现引入中小金融机构将会使中小企业得到的信贷增加，增加社会的总体福利，并且中小金融机构在信息优势、数量与中小企业的融资总额之间存在着内在联系。张捷（2002）围绕融资中的信息种类与银行组织结构之间的关系，分析了银企之间的关系型借贷对中小企业融资的作用，并通过一个权衡信息成本与代理成本以寻求最优贷款决策位置的组织理论模型，指出在关系贷款上小银行存在优势，提出应建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机构体系。
二、银行市场结构与中小企业融资分析——基于江苏省的数据分析
（一）江苏省银行业发展状况
江苏省经济发展迅速，经济基础良好，银行业综合实力不断增强。银行业规模稳步增长，2011 年末江苏省银行业金融机构资产总额达 8.2 万亿元，同比增长 13.7%。年末金融机构本外币存贷款余额分别达到 6.8 万亿元和 5.0 万亿元。银行业组织体系不断丰富。年末，江苏省共有法人银行业金融机构 115 家，全国性银行一级分行 98 家，二级分行 133 家。
从整个江苏省金融机构来看：金融行业发展迅速，金融机构数目持续稳定增长（见表 1）。
江苏省银行业市场还是处于传统的市场结构，其中四大国有银行（中国人民银行，中国建设银行，中国工商银行，中国农业银行）占主导地位，随着江苏省经济的发展，银行业的集中度（国有独资银行存贷款总额除以整个银行体系存贷款总额）不断下降（见表 2），中小股份制商业银行和区域性金融机构的发展丰富了金融体系的构成，也为江苏银行体系注入了更多的活力。江苏地区银行业的市场集中度不断下降，其竞争程度较以前有所加剧，银行业的经营业绩不断提升，经营风险有所下降，适度的竞争促进了经营效率的提高。2011 年四大国有银行的存贷款份额总和已不足 50%。
表 1 2011 年江苏省银行业金融机构情况
资料来源：《2011 年江苏省金融运行报告》。
表 2 江苏省银行业市场集中度指标 单位%
资料来源：银监会年报，中国人民银行统计数据，江苏省金融运行报告。（CR4 表示按市场份额从小到大排序前四家银行的市场份额之和）。
（二）江苏省银行市场结构与中小企业融资分析
中小企业是江苏经济增长的主体力量，2011 年全省注册登记的各类中小企业有 120 多万个（包括私营、外资、集体等其他一些经济成分），占全省企业数的 99% 以上；个体工商户累计登记 300.6028 万户，注册资金 2258.4635 亿元，从业人数占全省企业从业人员 80% 以上。为了解决中小企业融资难的问题，江苏省加大了中小企业信贷业务的发展。但长期以来，中小企业作为金融服务领域的一个薄弱环节，融资难制约了其发展，江苏中小企业只有约 30% 的融资来自银行贷款。2011 年 1 至 11 月，江苏省中小企业贷款新增 3246.95 亿元，其中，小企业贷款增加 1817.82 亿元，分别占全部企业贷款新增的 88.3% 和 49.44%，全省中小企业贷款余额 2.49 万亿元，其中，小企业贷款 1.25 万亿元，分别占全部企业贷款余额的 74.66% 和 37.28%。但是现实情况是不断增长的信贷资金供给还是不能满足中小企业信贷资金的需求。
1.四大国有商业银行中小企业贷款情况。
表 3 四大国有商业银行小企业贷款在贷款总额中所占比例
数据来源：根据各银行 2009～2011 年相关报道数据整理计算得到。
从工商银行和建设银行 2009～2011 年的数据来看，小企业的贷款份额在逐年上升。2011 年四大国有银行小企业贷款的平均份额为 12%，江苏省的四大行对于中小企业的贷款明显高于全国水平（13.5%），原因在于江苏省是一个经济大省，工业水平高，交通便利，拥有众多的中小企业，而江苏省中小企业的信贷融资主要依赖于银行业。工行和建行对于中小企业的贷款比率较高，尤其是工行，贷款比率平均水平达到 46%。中国银行和农业银行作为我国国有大型的银行业金融机构，其为小企业提供的贷款明显与其银行业的龙头地位不符。农行 2009 年的数据显示农行对于中小企业贷款的比率仅为 13%，为四行最低水平。根据江苏省统计局的数据，2010 年，全省中小企业贷款余额 11321 亿元，占全省企业贷款余额的 64.7%，高于全国 11.6 个百分点；占全国中小企业贷款的近 11%。2011 年，江苏全省金融机构中小型企业人民币贷款累计增加 3553.59 亿元，占同期全部企业新增贷款总额的 75.53%，比去年同期提高 6.72 个百分点，其中，小企业贷款新增 2025.78 亿元，同比多增 563.4 亿元。9 月末，小企业人民币贷款余额同比增长 41.51%，比大型企业和中型企业贷款同比增速分别高出 23.74 个和 26.48 个百分点。9 月末，中小企业贷款占全部企业贷款余额的 67%，比上年末提高 1.74 个百分点，其中，小企业贷款占全部企业贷款余额的 28.9%，比上年末提高 4.3 个百分点。与全省银行业的平均贷款比率相比较，可以看出资本雄厚的大银行为小企业贷款融资做得远远不够。虽然各大银行都在年报中强调对中小银行的重视，也确实有所行动，但力度明显偏弱，效果不甚明显。
2.中小商业银行中小企业贷款情况。根据关系型融资理论和小银行优势假说，中小银行在中小企业融资业务上具有信息优势，可以更好地为中小企业提供信贷服务。据此，近年来，成立了许多中小银行。中小银行的出现一方面增加了信贷资金的供给，另一方面降低了银行集中度，使银行市场结构趋向竞争。
表 4 六家中小银行小企业贷款在贷款总额中所占比例
数据来源：根据各银行 2009～2011 年相关报道数据整理计算得到。
各中小银行规模有所差别，所以绝对值不具有比较性，从相对比例来看，最近三年六家银行提供给中小企业的贷款的比例都在不断的上升，平均水平在 25%～30%，远远高于全国水平。六家银行的平均水平发展都是上升态势，只是不同银行之间的上升趋势差别明显，民生银行，招商银行两家银行的中小企业贷款比率大约在 25%，三年来的变动很小，南京银行在 2010 年比率比 2000 年增加了 78%，之后两年也达到了一个比较稳定的水平。对于中信银行而言，其在江苏省中小企业的贷款业务还停留在比较低的水平，2011 年才达到 12%，远远低于江苏省平均水平，但是其提供贷款的绝对值每年都在大幅提升，交通银行和江苏银行都在 2011 年，提供的贷款比率达到一个很高的水平，分别为 60% 和 51%，说明这两家银行在提供中小企业贷款方面处于领先的水平，特别是江苏银行，其贷款绝对值比较大的情况下，提供给中小企业的贷款比率也很大。综合来看，各中小银行在江苏省提供的贷款从绝对值和相对值都在提升中，说明各银行对中小企业贷款业务愈加重视。但是从相对比例来看，中小银行还是更加倾向于向大型企业提供贷款，其原因主要表现在两个方面：一是中小企业的财务状况不完整，不能提供表明企业信息的相关数据，而大型企业在这个方面做得比较完善，银行在无法评估中小企业发展的情况下，不会轻易向中小企业提供贷款。二是银行也是需要发展的，向大型企业提供服务，会给银行带来稳定，有保障的利润，有利于中小银行的迅速发展。
3.中小企业贷款的可获得性：基于大银行与中小银行的比较。中小企业最初开立基本账户的银行主要集中在工、农、中、建四大国有商业银行 74%，股份制商业银行只占 6.4%。根据中国人民银行公布的数据，随着金融市场竞争加剧，2009～2011 的三年间，虽然中小企业基本账户仍集中在四大国有商业银行，但其市场份额却下降了 10 个百分点（占 64%），而股份制商业银行的市场份额上升到 12%，增加了近 1 倍，城市商业银行和农村信用社及其他金融机构的市场份额也有不同程度的上升。就目前而言，我国支持中小企业发展的主导行是城市商业银行、城市信用社和民生银行。据推算，这三家金融机构的资产占全部金融机构的比重约为 15%，贷款占全部金融机构的比重为 16% 左右，其实力在整个金融体系中是较弱的。在为中小企业提供服务的市场领域中，股份制商业银行和地方性商业银行不断加强对中小企业的营销服务，市场份额进一步拓展，开始与四大国有商业银行平分秋色，各占半壁江山。而四大国有商业银行无论资产还是贷款在全国银行业金融机构中的占比都远远高于这一数据，明显四大银行为小企业提供的贷款服务与他们的垄断地位是不相符的，中小商业银行需要与中小企业保持长期的合作关系，这对于双方的发展都有很大的意义。
参考文献
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基金项目：本文受到江苏省高校哲学社会科学基金项目「基于关系型融资理论的银行市场结构与中小企业融资」（09SJD630067）的资助，苏州科技学院科研基金项目「供应链网络中中小企业外部融资效率研究：基于结构方程模型的检验」（XKR201201）。
作者简介：张帅（1989-），男，汉族，江苏省徐州市人，苏州科技学院在读硕士，研究方向：金融管理与金融工程。
作者 张帅