信用保证保险助力中小企业融资的国际经验及启示
【摘要】中小企业融资难是一个世界性难题，而建立中小企业信用担保体系是市场经济国家缓解中小企业融资难的普遍做法。本文阐述了将信用保证保险纳入信用担保的体系之内，能够使信用担保制度发挥更大作用的观点，并针对我国的中小企业融资现状并结合国际经验探究信用保证保险发展的作用及建议。
【关键词】中小企业 融资 担保体系 信用保证保险
一、我国信用保证保险发展现状
信用保证保险包括保证保险和贸易信用保险两大类，保证保险又涵盖了企业贷款履约保证保险和个人贷款履约保证保险。由于近年来我国经济发展态势良好，人民生活水平不断提高，消费观念逐渐转变，个人汽车消费贷款履约保证保险、个人住房贷款履约保证保险市场有所扩大，但是中小企业贷款履约保证保险发展仍然有限。随着国家扶植中小企业发展的政策明晰，新修订的《保险法》明确了信用保证保险的地位，各地区政府部门及金融机构积极合作，助力中小企业解决融资需求。由于我国信用保证保险起步较晚，发展时间较短，目前还处于起步探索阶段。
2009 年首先在浙江宁波、舟山开展小额贷款保证保险试点，首创政府、银行、保险三方合作解决小额贷款人抵押担保不足的融资模式。2010 年，浙江省保证保险保费增长率为 103.5%，发展迅勐。同年 10 月，上海市科委与上海市金融办联合发文开展履约保证保险贷款试点工作。此项贷款业务在试点期间面向上海部分科技型中小企业，单笔单款额度为 50～300 万元，最多不超过 500 万元，保险费率为贷款本息合计的 2%，如果发生违约，则由政府、保险公司、银行三方共同承担。2011 年 8 月 30 日，北京市海淀区政府与建设银行北京分行、浦发银行北京分行、华泰财产保险有限公司、中金保险经纪公司签署了海淀区科技型中小企业履约保证保险贷款授信协议，标志着中小企业履约保险贷款在海淀正式试点。区政府对每一个试点「单位」投入风险补助资金 100 万元，试点期间的贷款期限最长为一年，原则上单笔贷款额控制在 50 万元到 500 万元之间。2012 年 6 月，重庆市发布《关于开展小额贷款保证保险试点工作的意见》，《意见》中提出，小额贷款期限一般在一年以内，小型企业单户贷款金额不超过 300 万元，微型企业、农村种养殖大户、城乡创业者单户贷款金额不超过 50 万元，借款人融资成本有银行贷款利息、保险费两部分组成，试点银行和保险公司共同承担贷后管理责任。安邦保险公司专门成立了信用险事业部，并与多家银行进行合作，推出安邦企业信贷履约保证保险，解决了中小企业在银行融资中的信用门槛问题。太平洋保险公司在苏州进行了中小企业短期抵押贷款履约保证保险试点，其可以满足当地 90% 以上中小企业的贷款需求。
从以上的试点情况来看，信用保证保险的针对对象大多是发展前景良好的企业，这些企业具有较强的还款能力，较好的商业信用，能得到政府在资金和政策方面的支持，并且保险公司提供的选择产品大多为短期保险，贷款期限一般设定为一年。
二、中小企业国际融资经验
中小企业融资难是一个长期性的世界性难题，世界各国（地区）在解决中小企业融资难时采取的一些成功措施尤为值得借鉴。
（一）美国中小企业融资的主要途径
一是融资担保。在中小企业管理局的担保下由商业银行以高于大企业的贷款利率为中小企业提供贷款。这采取的策略是配合金融体系中的其他机构，即虽然它们并不主动为缺乏外部融资资源的中小企业提供融资资金，但是却在一定程度上能够帮助其他金融机构对掌握中小企业未来的发展状况提供参考依据。
二是风险投资。中小企业管理局通过 1958 年建立的中小企业投资公司以低息贷款和购买证券等方式，向中小企业提供商业银行不愿涉足的风险投资，投资方向主要为中小企业发展和技术改造，而民间的风险投资公司则更倾向于给予高新技术领域的中小企业以资金支持。
三是在资本市场上发行债券和股票进行直接融资。美国通过成立纳斯达克市场和场外电子柜台交易系统为高科技企业和中小企业提供融资便利，特别是纳斯达克市场的上市标准相对比较宽松，而且还专门针对小型以及新兴公司设立了上市标准更低且没有业绩方面的要求的小型资本市场。这种融资方式也是美国中小企业外部融资的优先选择。
（二）德国中小企业融资的模式
德国政府提供低息资金给金融机构，具备了政府资金支持的条件，这样金融机构提供给中小企业的贷款大多是贷款利率低于市场利率的低息、长期贷款。除此之外，德国对中小企业融资还有许多政策扶持，例如制定促进中小企业发展的政策法规、注重建设中小企业资金服务体系、德国政府和银行共同出资设立旨在为中小企业提供融资支持的中小企业发展基金等。
其中对中小企业的最主要的扶持体现在减免税收等优惠政策上，帮助中小企业成长并与大企业展开公平竞争，使中小企业能够依靠自身的实力生存发展。
（三）台湾地区中小企业的融资模式
台湾地区形成了以中小企业银行与一般银行等金融机构为骨干，用中小企业信用保证基金作配合，并结合中小企业联合辅导中心共同组成的中小企业融资体系。信用保证基金的信用保证项目分为一般贷款和专案贷款两种，通过排除中小企业申请贷款时担保品欠缺的障碍来以此提高金融机构办理中小企业融资的意愿。信保基金是台湾政策性融资体系的核心。而与其配套的信保服务体系——中小企业财务融通辅导体系则在中小企业融资困难时为其提供融资、人员培训、财务管理等方面的综合辅导，同时还有不少专门的中小企业银行为企业融资提供了有力的支持。
三、中小企业信用担保体系国际经验
由以上中小企业融资的国际经验来看，建立中小企业信用担保体系是市场经济国家扶持中小企业发展的通行做法，也是政府规避和化解金融风险、改善中小企业融资环境的必要手段。
但在实践中也存在一些问题，使中小企业信用担保制度在缓解中小企业融资难中的作用大打折扣。例如多数担保资金担保期限短，不能满足中小企业的长期资金需求；多数担保机构资金规模小，担保能力有限；对担保财产要求严格，使许多中小企业获得贷款难度增加。同时，我国许多担保机构对资金的保值增值能力较差，在与银行的谈判中，往往处于劣势，承担了过量的贷款风险。再担保风险补偿机制缺位，导致风险始终滞留在担保机构内部，风险过于集中从而限制了担保机构的代偿能力。
与传统的担保机构相比，保险公司则具有更多的优势。保险公司作为专门从事风险管理的一方，具有丰富的风险防范和控制的经验，能够对信用风险进行有效的分散和补偿。同时，保险公司可以凭借风险识别能力和防损经验来帮助企业优化管理，减少信息不对称的问题，降低信用风险。保险公司本身所具有的信贷调查能力，能够和银行实现互补，从而降低交易成本。
将信用保证保险纳入信用担保的体系之内，能够使信用担保制度发挥更大的作用，国际上将信用保证保险与信用担保结合的最典型的莫过于政府直接操作型的美国和公开市场操作型的日本。
（一）美国权责制的担保体系
鉴于小企业的突出作用，1953 年美国国会通过了《小企业法案》和《小企业融资法案》。根据这两项法案，同年美国联邦众、参两院分别成立了中小企业委员会，并同时成立了美国联邦中小企业管理局（SBA）。SBA 是直接隶属于总统的联邦政府独立机构，是政府的一个职能部门，执行政府的担保计划，其总部设在华盛顿。小企业管理局本身并不提供贷款，也不对中小企业的资信状况进行调查。当企业向与 SBA 合作的商业银行申请贷款时，由银行对企业进行审查评估，当银行认为需要信用担保机构对其进行担保时，才会将企业的资信资料和评估报告转给 SBA 分支机构，若担保机构同意为其担保，银行就可以在授信额度内自主决定和发放贷款。SBA 的担保资金来自联邦预算，当借款企业不归还贷款银行发生损失后，就可以向担保机构申请补偿，同时担保机构取得对企业债权追索的权利。
SBA 依靠专业融资服务协助中小企业融资并与协作银行共同承担风险。SBA 不会全额担保贷款。2010 年 SBA 将为小企业从商业借贷机构获得的最大担保额度上限从 200 万提高到 500 万美元，SBA 最大担保贷款额为 450 万美元（占 90%），2011 年 1 月 1 日之后最多担保 375 万美元占 75%。
美国是世界上最早创办信用保证保险公司的国家之一。而美国的信用保证保险业务发展到今天，已经成为与财产保险、人寿保险并驾齐驱的业务，开展该种业务需要申请单独的经营执照。1908 年，美国成立了信用保证保险协会（SAA），目前有超过 650 家会员，主要提供的是保证保险和忠诚保险两类服务，也提供保单编制、费率厘定及统计代理服务。SAA 同时也担当一个保险行业的公关关系角色，与美国保险协会、全国保证保险协会一起，推动工程保证保险，支持雇员忠诚保险及保证保险等新产品的开发和发展。在开发保险产品中，SAA 向产品需求单位、商业团体代表寻求帮助，如 SAA 与美国银行协会共同开发金融机构保证保险，用于商业银行。同样，SAA 与许多需要产品服务的工程公司，及其他有兴趣的机构，如美国建筑商协会，美国小商业管理局等，共同开发保证保险产品。
目前，由保险公司或其附属机构提供保证保险业务已经非常普遍，相关的个人、公司都普遍选择投保保证保险来分担风险，以避免更大的经济损失。
（二）日本实收制的担保体系
日本为了弥补中小企业的信用不足，帮助中小企业融资建立了完善的信用担保体系。此项体系由以信用保证协会为核心的信用保证制度和以中小企业信用保险公库为中心的信用保险制度这两项制度组成。在此两级融资担保体系中，中小企业向金融机构申请贷款的同时可以向信用保证协会申请信用担保，而信用保证协会通过向中小企业信用保险公库支付保险费则自动按一定方式取得信用保证保险。当信用保证协会代替中小企业偿还金融机构的贷款时，可以得到保险公库 70%～90% 的保险金，与此同时，信用保证协会取得代位求偿权，当协会行使求偿权收回债务时，还要按照相同的保险率退回给保险公库相应的资金。
2007 年 10 月，为了弥补一些金融机构利用担保体系降低中小企业信用标准，盲目扩张信贷，恶意转嫁风险这一制度缺陷，日本实行了「与金融机构的责任共有制度」，即改变了以往信用保证协会承担全部保证风险的格局，将 20% 的风险转移给负责融资的金融机构，这大大提高了中小企业的信用价值。
四、信用保证保险的作用
（一）拓宽融资渠道
内源性资本具有低成本、抗风险、原始性和自主性等特点，而外源性资本则具有大量性、灵活性、集中性和高效性等特点。在我国中小企业资本构成中，自有或自筹资本所占比重过大，也就是在融资渠道上体现在内源性融资比重过大，但随着企业生产规模的日益扩大，内源性融资已经难以满足中小企业的融资需求。但是我国中小企业却也面临外源融资难的困境。由于我国证券发行市场门槛高，中小企业难以通过股权融资和债券融资进行直接融资，同时，银行在发放贷款时因为信息不对称、交易成本高等原因会承担较高的风险，所以不太愿意放贷，这就导致了中小企业间接融资的障碍。贷款信用保险能够在中小企业间接融资中发挥极大的作用。贷款信用保险增加了保险公司风险承担的主体，大大降低了银行的风险，因此减少了银行放贷的障碍，拓宽了融资渠道尤其是外源性融资渠道，利于中小企业融资。
（二）增强中小企业持续融资能力
信用保险在企业向资本市场融资时传递了更为积极的信号，资信良好的中小企业能够不断地使用融资资金促进生产发展，扩大经营规模，增强竞争力，这是一个资信循环上升的过程，从长期来看，贷款信用保险能够良性的提升中小企业的信用等级，使中小企业获得良好的信用记录，这就能够增强中小企业持续融资能力。
（三）中小企业能够获得比较「优质」的贷款
通过担保机构或民间借贷等方式获得的贷款多为短期贷款，而贷款信用保险使中小企业能够更多的接受到银行方面的长期稳定的贷款，降低向银行贷款的难度，相对于以商业信用和民间借贷等其他非正规金融方式融资有着较低的成本。
五、开展信用保证保险的建议
（一）健全相应法律体系，加强立法保障
从国际实际经验看，健全的法律法规体系是健发展信用保证保险的基础。例如日本出台《信用保证协会法》《中小微企业信用保险公库法》等法律法规，就确立了信用保证协会和信用保险公库的法律地位。目前，我国保险法、担保法等相关法律，对信用保证保险这类险种涉及较少且规定模煳。因此，我国应该根据我国经济发展的特点和中小企业融资现状，借鉴发达国家的相关经验和教训，完善有关信用管理和信用保险的法律法规并对信用保证保险的相关业务规范及运作方式、信用保证资金的构成与运作、信用保证保险机构的准入制度、风险防范与控制机制等相关问题进行明确规定，为中小企业融资担保体系的发展提供更坚实的基础。
（二）加大政府扶持力度，促进商业化经营
发展信用保证保险必须以政府支持为后盾，其中资金支持是最为重要的。政府出资应该有一个长期的计划，保证担保基金有长期稳定的补充资金来源。同时，针对中小微企业融资困难，可以将商业化运作与政策性担保基金相结合。目前我国的信用保证保险主要由中国出口信用保险公司进行政策承保，商业保险公司较少经营。引入商业保险机制，既解决中小企业贷款难题，也开拓了商业保险的业务和服务领域，形成其新的业务增长点。国家应当给予充分的政策扶持，鼓励商业保险公司或政策性保险公司积极开发信用保证保险业务或者以再保险的方式分散承保公司的巨额风险。
（三）完善信用体系
我国贷款保证保险推行难的一个重要原因在于信息不对称让保险公司承担了太多的风险。我国信用服务主体发展尚不成熟，信用服务企业发展历史短、市场成熟度差、缺乏独立性和中立性，所以加快构筑中小企业信用信息平台，完善信用体系就显得尤为重要。
（四）通过电子商务增强信用保证保险的竞争力
网络与保险业的融合是随着信息化时代到来的一个必然趋势。我国信息技术的快速发展和电子商务的迅勐增长，为信用保证保险的网络化提供了坚实的技术支持与市场基础，同时也方便了银行和保险业在相关领域的资源共享与服务交流。
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作者简介：王宇晨（1993-），就读于南京审计学院金融学专业；王媛媛（1993-），就读于南京审计学院金融学专业。
作者 王宇晨 王媛媛