2014 年一季度建材行业形势分析
【摘要】2014 年一季度建材行业整体情况好于预期：生产平稳，投资小幅回升，压缩产能工作取得进展，行业经营效率提高，债务风险在可控范围内。展望二季度，建材行业工业增加值增速在 10.3%～10.8% 区间，行业发展仍将维持平稳态势。随着去产能进程的加速和结构调整的加快，建材行业在二季度表现应优于一季度。但是应清醒看到，产能过剩顽疾仍未完全解决，行业发展始终受到债务水平不断上升的困扰。控制债务水平和压缩产能仍将是 2014 年全年建材行业发展的主题词。
【关键词】建材行业 形势分析
一、一季度建材行业运行分析
（一）行业运行稳中趋缓
从行业增加值看，一季度建材行业增加值增速 10.3%，比 2012 年末下降了 1.2 个百分点，比去年同期下降 1.6 个百分点。3 月份行业增加值同比增长 10.1%，比去年同期低 1.7 个百分点。从产品产量看，1～3 月份，水泥产量 44728 万吨，同比增速 4%，增速比去年同期下降 4.2 个百分点；平板玻璃产量 20148.8 万重量箱，同比增速 1.7%，增速比去年同期下降 6.7 个百分点。建材行业生产稳中趋缓，原因在于水泥、平板玻璃产能过剩，2013 下半年开始压缩产能且取得一定成效，行业结构调整正在进一步深化。
（二）固定资产投资增速有所回升
2014 年一季度建材行业固定资产投资 2065 亿元，同比增长 15.4%，增速比去年同期下降了 1.2 个百分点。但与 2013 年末增速相比，一季度建材行业投资增速呈现小幅回升的态势。从整体看，行业固定资产投资保持在一个相对合理的水平。固定资产投资季度增速小幅回升，与一季度房地产开发投资、基础建设投资保持一定增长速度有关，下游行业发展带动了建材行业的投资增长。一季度房地产开发投资完成额为 15339.24 亿元，同比增长 16.8%。基础设施建设投资 13667 亿元，同比增速为 20.9%。
（三）行业经营情况好于预期
虽然受宏观经济疲弱的影响及行业自身经营水平的限制，但一季度行业经营情况好于预期。截止 2 月份，利润总额达 413.5 亿元，同比增速 37%，比去年同期提高了 26 个百分点；主营业务成本 5741.7 亿元，同比增加 13.5%，比去年同期下降了 4 个百分点；行业主营业务收入累计 6789.1 亿元，同比增速 13.1%，比去年同期下降 4 个百分点；行业的营业费用、财务费用、管理费用增幅均低于去年同期水平，增速降幅分别为 2.8、0.9、4.1 个百分点，行业经营效率有所提高，成本控制能力得到加强。
（四）行业运行风险有所降低
我们选取负债率、产成品库存、应收账款周转率来衡量行业运行的风险。通过数据对比发现，一季度建材行业运行风险有所降低。从行业负债水平看，截止 2 月份，行业总负债为 20930.4 亿元，同比增加 10.7%，增速较去年同期回落 6.9 个百分点；应收账款净额 4586.3 亿元，同比增加 19.7%，增速比去年同期下降 4.6 个百分点；产成品存货 1492 亿元，同比增加 12.6%，增速较去年同期提高了 3 个百分点。综合以上分析，行业运行风险相对较低，债务风险基本可控。
二、建材行业运行存在的问题
（一）建材行业发展的环境约束日益强化
《大气污染防治计划》出台为综合防治大气污染提出了更高要求。对于建材行业，特别是水泥、平板玻璃等子行业一是要加大环境治理投入，二是削减排放总量，提升行业技术水平，加快治理氮氧化物、二氧化硫、粉尘等主要污染物。对环保要求的提高势必引起相关资金投入的增加，从而影响运营成本。
（二）大宗产品产能过剩仍是行业发展的顽疾
从产能利用情况看，根据测算，水泥行业产能利用率不到 75%，平板玻璃产能利用率仅为 68%。从行业的存货水平看，跟踪的重点水泥企业库存量 2800 万吨，同比增加 0.3%，经营压力仍然没有缓解。
（三）建材行业结构调整亟待有力支撑
低消耗低排放的绿色建材、非金属矿深加工、无机非金属新材料和生产性服务业是建材工业转型升级的方向和抓手，也是建材工业降低单位工业增加值的能耗、物耗和二氧化碳排放量，削减主要污染物排放总量的途径。同时，亟待上下游协同联动，加快新产品、新技术、新工艺和新装备开发，制修订新产品标准和应用规范，加大推广应用力度，壮大这些产业规模，提高这些产业在建材工业的占比，推动并支撑建材工业结构调整。
三、对建材行业二季度发展形势展望
（一）国际形势分析
全球经济短期内仍将温和增长。美国经济总体向好，严寒天气的拖累逐渐消失；欧洲经济复苏进一步巩固；日本经济增长略显乏力；新兴经济体国家通胀压力仍然较大。
1.美国经济总体向好。3 月，制造业 PMI 超预期升至 53.7，比 2 月上升 0.5，脱离 8 个月以来的低位；非制造业 PMI 为 53.1，比 2 月高 1.5。3 月，季调后非农就业人口增加 19.2 万，预期为增加 20 万；失业率 6.7%，与 2 月份持平，继续处于 5 年来较低水平。房地产市场新房屋开工数量环比回升，3 月份，新房开工总量为 94.6 万套，比 2 月份增加 2.6 万套。另据经合组织最新报告显示，美国经济复苏有望加速，第一季度增速预计 1.7%，第二季度有望达到 3.1%，有望在未来两年内逐步退出货币量化宽松政策。
2.欧元区经济复苏乏力。2013 年第四季度季 GDP 同比增长 0.5%。3 月，制造业 PMI 53，比 2 月回落 0.2；服务业 PMI 升至 52.2，较上月回落 0.4；2 月失业率 11.9%，与 1 月份一致，仍处于历史较高水平；通货紧缩风险仍然存在，2 月份欧元区 PPI 同比增速为-1.7%，连续 8 个月负增长。
3.日本经济增长动力不强。3 月制造业 PMI 回落至 53.9，连续两个月回落；服务业 PMI 由 2 月份的 49.3 回升至 52.2。日本 2 月失业率 3.6%，保持去年 12 月所创六年低位。2 月份工业生产指数环比增幅-2.3%，增速比去年同期下降 2.9 个百分点，凸现经济增长动力不强。
4.新兴经济体经济风险提高。据汇丰银行新兴市场 PMI 综合指数显示，新兴经济体仅为 50.3，已连续 4 个月回落，低于去年同期的 52.8，也低于去年 51.7 的平均水平。2 月，南非、巴西、俄罗斯、印度 CPI 同比分别上涨 5.9%、5.7%、6.2%、6.7%。
（二）国内经济形势分析
有利因素：微刺激政策对二季度建材行业发展起到「稳定器」的作用。一季度，国家已经明确将在铁路基建、能源、棚户区改造等项目上有序投资；《新型城镇化规划》正式出台，明确了城镇化的实现路径。当前，建材行业分销渠道也正在发生变化，部分品牌建材企业正以前所未有的力度开拓三、四线市场，撤销了省级总代理，取而代之的是以市级代理甚至是县级代理为单位，营销渠道呈现扁平化发展趋势，新市场的开拓随着城镇化的推进取得进展。此外，宏观经济在二季度有所回升，将带动建材行业发展；房地产开发投资在未来还将保持一定惯性，对建材行业发展起到一定「维稳」作用。
不利因素：债务控制和压缩产能成为建材行业在二季度发展的不利因素。建材行业平均负债率目前已经超过 60%，产能利用率也长期低于 75%。在二季度，国家对地方融资平台的限制，货币政策没有放缓的倾向，压缩产能又成为硬性指标，在多重因素的作用下，建材行业面临着一些不利因素，在承压中发展。
（三）对二季度建材行业的展望
预计二季度行业增加值增速为 10.3% 左右。综合考虑二季度的形势，运用向量自回归模型进行滚动测算，预计二季度建材行业增加值增速为 10.3%。此外，从长期看，受潜在经济增速下降的影响，建材行业增加值增速总体处于下降趋势。
四、促进建材行业发展的对策建议
（一）修订产品标准及应用规范，促进建筑节能
一是由行业协会牵头，建议国家修订提高与建筑门窗相关的节能标准和验收规范，并在一、二线城市的建筑门窗中率先强制推广应用高性能节能玻璃，在三、四线城市中积极推广使用，降低建筑物能耗。二是积极组织推动「第二代新型干法水泥技术装备研发」和「第二代中国浮法玻璃技术装备研发」工作，通过组织行业有关科研院所和骨干企业共同研发攻关，使我国水泥和平板玻璃工业的技术装备水平和节能减排、主要经济技术指标、产品品种质量等方面实现达到或领先国际水平的目标，使两大产业技术装备水平实现中国制造为中国创造。三是提请政府有关部门能在配套政策、研发攻关资金、示范项目建设等方面给予大力支持和帮助，鼓励建材行业企业特别是水泥、平板玻璃重点企业，积极参与，勇于创新。
（二）发展产品深加工
以平板玻璃为例，平板玻璃在建材行业中居于重要地位，以加工玻璃发展为核心调整产品结构，通过技术进步、优化工艺等措施，大力发展加工玻璃制造业，发展功能多样化的加工玻璃产品，提高玻璃加工率和加工玻璃增值率。鼓励生产加工一体化企业发展，适应建筑节能、汽车工业、电子信息产业快速发展的需要。
（三）按照「四个一批」原则进一步化解建材行业产能过剩
一是要遏制一批，防止产能过剩继续加剧，要坚决遏制在建、拟建项目，采取强制措施，管住入口，严禁建设新增产能项目。二是消化一批，开拓产品应用范围，增加深加工制品。水泥、平板玻璃企业，要主动开拓市场需求，增加品种，提升产品质量，扩大消费渠道，满足消费结构不断升级、建筑现代化和节能建筑的发展要求。三是整合一批，优化存量提高产业集中度。加速水泥、平板玻璃等产业的兼并重组，提高资源配置效能与生产集中度。要充分发挥联合会等各级各类行业协会在资源、信息、专业性等方面的优势，牵线搭桥，帮助协调解决兼并重组中遇到的问题、障碍。四是转移一批，加快国际化经营步伐。发挥水泥、平板玻璃等产业的技术装备、工程承包、经营管理优势，引导部分企业集团主动将发展布局，由单一的国内发展转向国内国外两个市场共同经营，从国内重复建设和产能过剩中拔出来，将新建产能转到在国外投资建厂，占领国际市场。
作者 魏琪嘉