浅析利率市场化条件下我国商业银行贷款定价问题
【摘要】本文主要从利率市场化角度分析商业银行贷款定价面临的定价方法、定价战略和定价管理机制问题。
【关键词】利率市场化 贷款定价
一、利率市场化过程中的贷款定价进展
2013 年 10 月 25 日，贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称 LPR）集中报价和发布机制正式运行。首批 9 家银行作参与贷款基础利率（Loan Prim eR ate）的报价，全国银行间同业拆借中心每日按照规则计算并发布一年期贷款基础利率报价的加权平均利率，各商业银行在参考贷款基础利率的基础上制定本行的贷款基础利率。在一段时间内，人民银行仍将发布官方的贷款基准利率，实行官定基准利率和市场基础利率「双轨制」。
从贷款方法上看，随着人民币贷款利率的逐步放开，各商业银行的贷款定价经历了参考官方基准利率定价到贷款利率在规定范围内浮动，再到自主确定贷款利率的阶段。在这个过程中，不少商业银行制定和完善了贷款利率的定价和管理模式，尤其是根据成本、风险等因素区别定价的管理制度。定价由最初的根据借款人风险大小围绕贷款基准利率浮动来确定利率水平的简单定价逐步发展到更加完善的定价阶段，大中型银行尝试根据内部资金转移定价确定其资金成本、根据风险确定其预期风险溢价、根据经济资本定价确定其非预期风险成本。比如中国银行以成本加成为基础开发贷款定价模型，并用该方法计算和对外公布公司贷款和贸易融资的贷款利率；中国工商银行、招商银行、中信银行使用 RA ROC 定价模型计算贷款利率；中国建设银行开发 EVA 定价模型，采用标准化定价与综合定价相结合的定价策略。小型商业银行贷款利率的制定多以中国人民银行基准利率为基础上下浮动，采用基准利率加点法，利率浮动比例的制定主要参考历史数据和经验判断，缺管准确的数据和模型支撑。
从管理模式角度来看，目前，国内大多数银行基本实行「分级授权、分类指导」的利率管理模式。总行层面设立资产负债管理委员会作为全行利率定价的决策机构，负债制定全行的定价政策和授权方案；有些一级分行拥有贷款利率下浮权，也有些一级分行也会根据信用评级为依据将贷款利率下浮权向二级支行转授权，如果超过授权范围，则需要向上级分行报批。总体来看，商业银行在利率市场化的背景下，贷款定价机制在不断的完善和发展，但不能忽略的是随着利率的进一步市场化，我国的商业银行在经营过程中仍面临各种挑战。
二、贷款定价面临的挑战
利率市场化的推进，尤其是中央银行取消存款利率下限和贷款利率上限政策，并进一步扩大存贷款利率浮动区间，使商业银行贷款利率的合理制定显得尤其重要。但我国目前在定价机制上仍存在一些问题。
（一）利率市场化条件下商业银行在定价方法及其实施存在问题
目前商业银行在定价方法仍不能有奖效地实施上，一是我国商业银行的利率定价方法没有有效落实，通过系统算出的精确贷款利率在发放贷款中只作为一个参考依据，实际上仍以是否在授权区间作为发放的真正标尺。有的基层运行拥有很少甚至基本没有浮动权，做不到真正意义上的市场化客户化定价。二是缺乏中小企业的信贷数据，只能收集过去的信贷信息，用过去的信贷数据能否能预测未来的风险仍存在不确定性。但小微企业贷款在银行贷款中呈上升趋势，以浦发银行为例，2013 年全行中小企业表内外授信总额 14，712.98 亿元，授信客户数 49，653 户，表内贷款总额 9，512.65 亿元；与 2012 年年末相比，中小企业表内外授信业务增 13.23%，授信客户数增长 15.56%，表内贷款余额增长 16.23%。制定合理的针对小微企业的贷款利率可以提高银行在利率市场化中的竞争力。三是定价模型的运用没有考虑不同分行所在地区的竞争水平。比如公司类客客户大体采用一对一的协议定价法，每笔业务的风险、期限、还款方式、担保品种类等等都不一样，之间无法一一比较，定价信息不透明，没有公开的市场价，所以一般采取内部的、逐笔的定价；而对中小客户一般采用批量定价法。三是第一种模型的具体使用都有其自身长的缺陷，影响其对贷款利率水平的制定。比如成本加成法，它只考虑银行的成本和其要求的目标回报率，而没有考虑市场竞争因素和客户的接受意愿。
（二）利率市场化条件下贷款利率定价战略的转变
商业银行还没有实现从过去的单一产品定价向客户关系定价转变。
单一产品定价法：比如房屋贷款，由于其期限结构和抵押品都一样，贷款利率在市场竞争中形成单一定价。而客户关系定价主要是根据客户的对银行的忠诚度和价值高低，把客户分进行细分，针对不同的客户使用不同的定价策略进行客户关第管理。比如汇丰银行的金字塔式（生命周期价值的 LV 象限）分类，把客户分为五大类。如图示：
参照国外商业银行管理模式，我国商业银行也可以对客户进行定性与定量细分，以客户的需求为导向进行定价机制设定，对不同客户的盈利和风险状况进行合理细分和评估，制定不同的客户贷款利率定价。目前商业银行在客户关系导向的经营方式上仍处于初级阶段，没有能针对客户的风险、需求和发展潜力来制定专业化精细化的贷款利率。
（三）商业银行贷款定价管理机制不健全
首先，定价管理机制包括定价管理的组织架构。目前我国一些中小型商业银行还没有明确的定价管理部门，定价权也分散在不同的条线或分支行。很多中小型商业银行仍没有完善贷款定价机制，没有系统统的定价战略和定价方法论，缺乏贷款自主定价能力。一个完整的贷款定价机制应当包括以下内容：一是应当指定专门的管理委员会（比如资产负债管理委员会），作为全行定价决策部门，统一制定定价战略和定价方法论；然后由定价管理部门（比如计财部）根据决策部门的战略和方法论，开发定价工具模型、制定定价管理办法、执行定价的追踪考核，实现有效的定价管理。二是定价管理的政策流程，包括定价权的授权、审核、追踪考核等政策。根据贷款的额度、客户风险等级、和贷款期限三个维度发放贷款并进行对应进程进行考核。三是定价追踪反馈机制，分析支行、线条和客户经理出现价格偏离趋势的原因并制定相关对策及时解决问题。已经建立风险管理机制的商业银行，仍存在分级授权问题和内部评级的有效性问题。下级分行贷款利率浮动权利小，具体贷款利率的浮动在超过一事定范围时要报经上级行的审批。贷款利率的制定不能根据具体客户、客户的经营情况作出相应的及时调整，分支行不能有效拓展业务空间。商业银行建立的内部评级模型的有效性也有等实践检验。而我国商业银行在贷款定价机制设计和实施上仍存在不足，有待进一步完善。
三、利率市场化条件下贷款定价机制的完善
利率市场化条件下商业银行的贷款业务面临更大的流动性、信用风险，贷款利率风险管理难度加大。因此，商业银行应从以下几个方面提升在利率市场化条件下的贷款定价能力，适应市场化大趋势。
（一）健全定价方法
首先，在市场化条件下利率将成为银行业竞争的核心手段，制定更接近市场化的贷款利率水平才能在失去存贷利差保护时获得更多利润空间。商业银行应有针对性的建立有效的定价方法和模型，以使贷款业务针对风险、期限、担保等不同的客户群实行差别化利率。相反如果总行参照市场竞争情况，要求对某个客户群保持基准利率，或对某个客户群统一上浮一定比例。这种「一刀切」的方法不合理且很难执行，会导致优质客户流失，因为贷款利率跟客户的风险等级、贷款期限不成正比，贷款利率不能反映银行承担的信用风险、利率风险和流动性风险。
比如商业银行加强大中小微企业业务的扩展，利用国家中小企业发展中心的大数据库批量获取有关数据，积累跟踪分析验证客户所在行业和地区的相关指标，为更好建立针对小客户的贷款定价方法提供数据支持，制定符合中小微企业的贷款利率。以上海浦发银行根据小微企业的经营特征和融资特点，整合推出了「信贷工厂」，通过建立一整套电子化分析与判断体系，形成小微信贷批量化、标准化、集约化管理。信贷工厂的上线，极大提高了本行小微金融服务的效率和能力。至 2014 年 3 月 24 日全行共 35 家分行、400 家支行开展了信贷工厂业务，共拓展准入客户 6，088 户，发生授信业务 11，215 笔，授信余额达到 113.63 亿元，户均余额 300 万元；「二区一链吉祥三宝」落地项目共计 917 项，为 8，323 户中小企业提供贷款 496.50 亿元，已经成为业务发展的增长点。
其次，进一步完善风险定价机制，合理应对市场化过程中的风险问题。比如提高违约率（PD）、违约损失率（LGD）、风险暴露（EAD）和有效期限（M）测算估值的准确性，提高其风险定价的精准性。大中型商业银行要运用互联网技术充分收集、积累大中型客户的有关数据，充分利用中国人民银行征信中心积累的各行业、各地区的相关企业数据，定期检测利用内部评级和风险定价的有关指标，提高模型定价的精准度和时效性。
（二）转变贷款定价战略
在利率市场化条件下商业银行应优化定价战略，转向以客户关系为中心制定贷款定价战略，对客户进行层次划分，通过优化客户结构，深入挖掘客户需求。并针对不同类型的客户制定不同的贷款利率，在计算贷款成本基础上考虑市场竞争和客户的因素。制定贷款利率水平应用客户关系法，在留住客户的同时又能提高资金使用效率保证银行收益。参照国际银行的做法对银行客户按照客户我盈利性和忠诚度进行细分，深入分析客户的贷款需求，针对不同的客户品格、担保、偿债能力制定详细的贷款方案和利率水平。从战略高度考量客户的贷款需求，引导客户向核心客户方向发展，实现银行长久利益。比如说以客户利润分析定价模型是以客户为中心的经营理念在商业银行贷款定价模式上的应用，该模型体现了银行「以客户为中心」的经营理念，试图从银行与客户的全部业务往来关系中寻找最优的贷款价格。运用这种模式有可以设计出最能反映客户需求和能被客户接受的贷款价格，因而极具竞争力，但客户盈利分析模型以银行的会计信息系统能够实现对客户分开核算为前提，要求管理会计在银行的全面推广和应用。虽然我国一些商业银行仍在初步探索建立以明细客户为核算对象的信息计价模式，该模型使用还处于起步阶段，但却代表未来贷款利率定价的发展趋势。
（三）健全贷款定价管理机制
定价是银行长期的、系统的定价战略和定价方法论。它是银行竞争战略的重要组成部分。所以定价不仅是业务部门的事情，更是全行的事情。银行应当由专门的决策机构（比如资产负债管理委员会）负责，制定统一定价方法论和定价战略，确定定价管理部门的职责权限、定价权的层级设置、定价追踪考核机制等等。建立健全包括董事、监事和高层以及相关的职能部门在内的利率定价管理组织体系；细化对率定价的岗位职责分工。建立健全以产品、客户以及业务经营单位进行成本核算和业绩考核的管理会计制度，为贷款定价提供基础数据。建立风险溢价测评体系。根据内部评级法和已收集积累的有关数据对各种风险的损失概率和损失大小进行科学合理的测算，运用缺口分析法、存续期分析法和经济值模拟分析法等方法提出每笔业务的风险溢价参考值。使银行能及时了解利率水平中潜在的风险。比如对公司贷款的定价应通过贷款定价系统逐笔定价，定价审批权根据贷款的期限和额度逐级设置；设专门的机制，追踪考核不同分支机构、不同客户经理群的定价水平，对定价水平长期偏离的分支机构加强培训、限期改进，定价结果和分支机构领导的奖金挂钩。形成一套有效的决策、执行、追踪考核定价机制。
（四）健全贷款定价的风险管理工作
在利率市场化条件下，商业银行的贷款定价将面临更多的风险，银行应制定详细的风险管理战略和规划，做好风险管理的计量、监测测、分析与管控，进行风险审批，拟定测试方案和应急预案，并提交报告。加强对利率走势的预测和分析，强化信息系统建设，采用科学方法动态衡量利率风险以满足金融产品和服务定价、市场风险管理和数建立利率预测模型。同时保持有效信息渠道。商业银行一方面应加强宏观经济的研究，从多种渠道收集反映经济情况、货币政策的信息，加强经济前景的预测与分析，提高对市场的敏感度；另一方面应摸清本行的利率水平与结构，以及相关因素对利率的影响程度，建立利率预测模型，当外界环境或内部条件发生变化时，利率水平能有效及时调整。
参考文献
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作者简介：吴改革（1987-），女，汉族，河南南阳人，任职于重庆人文科技学院，研究方向：金融学。
作者 吴改革