浅议利率市场化改革对我国商业银行的影响及应对措施

面临中国经济增速放缓，全球陷入金融危机的大背景下，我国新一届政府在各个领域推出了一系列改革的措施，由以利率市场化最为引人关注。2012 年 4 月 14 日中国人民银行宣布扩大人民币兑美元汇率浮动区间，由 0.5% 扩至 1%。2013 年 7 月 19 日，经国务院批准，中国人民银行决定全面放开金融机构贷款利率管制，利率市场化作为中国金融改革的重要内容不断推进，利率形成机制的变化也将对我国商业银行产生深远的影响。

一、我国利率市场化的简要历程和发展趋势

回顾我国利率市场化所走过的历程，大致经历了渐进的过程。2004 年之前，我国分步骤放开外币存贷款利率；2004 年 1 月，贷款利率上浮由基准利率的 1.3 倍扩大到 1.7 倍；2004 年 10 月，贷款上浮取消封顶，下浮为基准利率的 0.9 倍，城信社和农信社贷款上限为基准利率的 2～3 倍。建立存款利率下浮制度，下限为 0；2006 年 8 月，商业性个人房贷利率下限扩大至基准利率的 0.85 倍；2008 年 10 月，扩大到 0.7 倍；2012 年 6 月，贷款利率下限调整为 0.8 倍，个人房贷下限仍为 0.7 倍。存款利率允许上浮 1.1 倍。本次调整，贷款利率取消下限，贷款利率管制全面放开。

我国利用 9 年时间，分步骤放开贷款利率上限和存款利率下限，此次又放开贷款利率下限，发出了利率市场化进程加快的信号。下一步，条件成熟后，存款利率的上限也将放开，银行业的竞争将进一步加剧，对金融业乃至国民经济发展带来更加深远的影响。

从我国市场经济建设看，这是我国金融改革的一个重大突破，其实质是进一步减弱政府对利率市场的干预，充分利用和发挥市场对金融资源配置的作用，引入竞争机制，推动商业银行乃至整个国民经济健康发展。从企业发展看，有利于降低企业融资成本，促进中小企业、实体经济发展，推动经济结构调整和转型升级。从商业银行看，与客户协商定价的空间将进一步扩大，有利于采取差异化的定价策略，不断提高自主定价能力，转变经营方式，提升服务水平。

二、利率市场化对我国商业银行经营发展的影响

第一，价格竞争加剧，存贷利差缩小。利率市场化将改变商业银行单纯靠存贷利差和存贷款规模扩张获取利润的状况，各家银行将不可避免地根据市场竞争情况，制定有竞争性的存贷款利率，大幅提高资金成本，压缩利润空间。

第二，收入结构改变，业务转型加速。利率市场化后，与存贷款有关联或有替代性的中间业务金融产品与服务定价体系也将逐步放开管制，实现市场化，给中间业务发展赢得空间。很多西方发达国家上世纪完成了利率市场化，带来了银行业经营模式的重大转变。以美国为例，利率市场化之前，美国银行业非利息收入占比长期处于不到 20% 的水平，随着利率市场化改革的开展和完成，银行加大了中间业务的发展力度，非利息收入占比在 1999 年金融自由化改革完成后达到 43%，之后进一步提升。

第三，总体运行平稳，局部风险加大。利率市场化后，各商业银行受政府干预程度会有所减小，商业银行处于更加公平的竞争环境中，将不断完善内部机制，强化财务硬约束。市场会产生合理、均衡的价格，市场运作更加规范、有序。但同时，个别内部管理有缺陷的银行，在遇到资金紧张时，问题突然暴露，可能采取更加冒险的做法，用不正常的利率展开竞争，如通过高息揽存或发行高收益产品获取资金，以掩盖资产负债表出现的问题，缓解资金压力。这种做法会扰乱正常竞争秩序，加大局部风险。

第四，市场地位改变，竞争出现分化。随着利率市场化进程的不断深入，原有市场格局可能被打破，竞争形势更为复杂。竞争不利，将会出局，优胜劣汰。商业银行机构数量将会出现增减波动，最终银行集中度增加。美国利率市场化前后，商业银行机构总数由 14229 家减少到 6840 家。资产规模最小的机构生存空间被挤压，其资产份额从 12.2% 降低到 1.2%。而同期资产规模最大的机构资产份额则从 28.3% 上升到 77.7%。

三、我国商业银行经营发展应采取的对策

利率市场化对我国银行业总体来说是挑战大于机遇。面对利率市场化的趋势，商业银行应充分发挥自身特点和优势，采取针对性措施，化危为机，未雨绸缪，在未来的竞争中赢得主动和先机。

第一，确定议价底限，提升议价能力。利率市场化的直接结果，就是传统优质客户要求下调贷款利率，并根据各家银行竞价结果，重新分配贷款份额。商业银行应做好客户重新定价的准备，测算综合贡献度和盈亏平衡点，给出能够接受的最低价格，为竞价做出指导。同时，要改变过于倚重大中型企业的信贷结构，通过小企业及个人类贷款提高资产收益率。

第二，建立操作性强的资金定价体系，实现贷款科学定价、精准定价。推进按产品、客户、部门进行细分和成本核算，使单一产品的成本费用、风险和回报可界定、可量化，单一客户的风险、报酬和贡献度能够准确计量和分析，为定价提供依据和标准。虽然定价体系相当复杂，构建过程不能立竿见影，但作为现代银行的重要管理工具，不可逾越，不能替代。在市场基准利率基础上，可以参照合理的成本收益方法，确定基准利率水平，再使用客户盈利分析模型确定不同客户的利率水平。同时综合考虑风险补偿、费用分摊、客户让利幅度、产品收益相关性及提前还款、违约和展期等价格调整因素，确定最终价格。建立分级授权的价格决策与管理机制。

第三，拓展市场中的蓝海，寻找新的收益支撑。拓展中间业务发展市场，培育新的利润增长点。简单地说中间业务就是银行为客户提供服务，同时收取相应的服务费用。此项业务具有占用资本成本低，风险小，收入稳定的特点。既规避了存款竞争的压力，同时也可以弥补利差收入收窄的损失。可以说中间业务将来会是各大商业银行用以规避利率市场化改革给银行造成竞争压力的主要手段。因此大力发展中间业务，培育新的利润增长点是商业银行面对利率市场化改革冲击的有效武器。

第四，突出利率风险管理，实施动态管理。我国商业银行要提高资本充足率，防范流动性风险。在利率市场化的今天，商业银行的资本实力是决定其生死存亡的关键因素。充足的资本永远是防范风险最稳固的基石。在现阶段，我国商业银行抵御风险通常采取质量管理、风险定价、提取减值准备等形式。但是在所有的风险防范措施中，资本是最后的防线。放弃了资本也就意味着放弃了最后的希望。在资本充足的情况下，无论发生什么风险，银行都可以应对自如。所以，在利率市场化进程中，商业银行不断提高资本充足率，加强抗风险能力，守住最后的保命手段是重中之重。

利率市场化改革举足轻重，牵一发而动全身。国际利率市场化改革的历史经验告诉我们，改革意味着风险，意味着淘汰。同时也意味着机遇，意味着发展。我国商业银行只有经受住了这场改革的洗礼才能飞的更高，走的更远，最终登上国际的大舞台。

作者 齐凤君 王景会