五粮液发布 2019 年年报和 2020 年一季报高质量发展势头强劲

4 月 27 日晚间，宜宾五粮液股份有限公司（以下简称「五粮液」）发布 2019 年年报和 2020 年一季报。

2019 年，五粮液全年实现营业收入 501.18 亿元，同比增长 25.20%；归母净利润 174.02 亿元，同比增长 30.02%；每 10 股派现金红利 22 元（含税），分红额达 85.40 亿元，同比增加 19.41 亿元。

年报数据显示，五粮液净现金流达 231.12 亿元，同比大幅增长 87.64%，凸显五粮液强劲的自我造血能力和雄厚的发展基础。在盈利空间稳步提升的同时，经销商打款积极性也进一步得到提升，预收款项为 125.31 亿元，同比增加 86.84%，环比增加 113.66%。

五粮液 2020 年一季度报告同日发布。数据显示，五粮液一季度营业收入 202.38 亿元，同比增长 15.05%；归属于上市公司的净利润 77.04 亿元，同比增长 18.98%。疫情突发的情况下，五粮液应对迅速有力，出台了一系列针对性措施，有效对冲了疫情冲击，继续保持了高质量发展的良好势头，发展后劲十分强劲。

五粮液在年报中表示，2019 年，国内外宏观经济下行压力加大，白酒行业增速放缓、竞争加剧，行业集中度进一步提升，名酒企业的竞争优势更加明显。报告期内，公司抢抓发展新机遇，通过实施营销组织变革、产品迭代升级、数字化转型等多项改革措施，品牌价值得到明显提升，在浓香型高端白酒市场的龙头地位得到进一步巩固。

作为行业龙头企业，五粮液良好的发展态势在资本市场也收获黄金和信心。2019 年，五粮液市值站上 5000 亿元新台阶，年涨幅位居白酒板块第一，市值长期在深交所上市公司以及四川上市公司中排名第一。近年来，五粮液境外投资者持股比例超过 11%，长期活跃在深股通前十名榜单。今年以来，在全球经济形势不确定因素剧增的情况下，五粮液稳健优良、空间巨大的投资价值进一步凸显。

按照五粮液 2020 年的目标计划，将坚定两位数发展目标不动摇，重点做好五个方面工作：一是强化生产管理，构建产品全生命周期质量管理体系，确保生产提质增效；二是强化品牌建设，持续完善五粮液品牌「1+3」和系列酒四个全国性战略大单品的产品体系，实现五粮液品牌价值强势回归；三是强化营销体系建设，实现计划、渠道和结构三大优化，机制、团队和数字化三大转型，构建敏捷市场营销体系；四是强化项目建设，加快推进成品酒包装及智能仓储配送一体化项目、酿酒专用粮工艺仓及磨粉自动化改造项目、勾储酒库技改工程项目等重大项目建设，提升公司产能规模；五是强化改革落地，大力推进机构改革等，激发公司内生发展活力。

分析人士认为，五粮液从产品质量、品牌、营销体系、重大项目、制度改革等方面都做了充分的战略安排，进一步夯实了发展后劲，在抢抓行业集中度提高的机遇已抢占先手，未来业绩确定性高，值得市场期待。

作者 本刊编辑部