银行业并购的双向效应分析
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【摘要】20世纪90年代以来，全球金融业发生了一次声势浩大的并购浪潮。银行业的并购使银行规模不断增大，资本不断集中，这不仅导致规模经济、范围经济等正向效应的产生，也导致垄断、监管乏力等负向效应的出现。
【关键词】银行业 并购 效应
20世纪90年代，全球金融业发生了一次源于美国、随后波及全球的并购浪潮。此次并购浪潮声势浩大，发达国家和发展中国家均参与其中；规模和范围屡创新高，甚至出现巨型银行。银行业的并购对金融业的市场结构、金融效率以及经济和金融稳定产生了重大的影响，这种影响有正向的一面，也有负向的一面。从社会的角度看，只有当银行业并购的正向效应超过负向效应，这种并购才是有效率的，实现了帕累托改进。
一、银行业并购的正向效应
适度的银行业并购使银行规模扩大，资本集中，有利于提高银行的竞争力，有利于经济金融稳定，对全社会产生正向的效应，包括规模经济效应、范围经济效应、风险控制效应等等。
银行业并购的规模经济效应是指并购导致银行规模扩大而发生的单位运营成本下降、单位收益上升的现象，反映了银行经营规模与成本收益之间的变动关系（佘传奇，于飞，2007）。银行是经营货币资产的特殊企业，这使得银行提供的产品和服务在本质上都是一种经营手段的载体，产品的多样化没有改变产品的同质性，这使得银行有着扩张规模的内在条件。银行规模的扩大不仅有利于充分利用现有资源（肖万，黎晓威，2002），也有利于降低銀行在管理过程中的平均固定成本。
银行业并购的范围经济效应是指银行并购导致银行经营范围的扩大而使银行效率得到提高的效应，包括业务经营的范围经济效应和地域经营的范围经济效应。业务经营的范围经济效应是指并购促使银行提供产品和服务的范围增加，由单一的银行业务扩展到证券、保险、投资、担保等多种业务。地域经营的范围经济效应是指银行并购促使银行经营的地域范围不断扩展，由单一的经营区域扩展到多个经营区域，有利于减少地域性经济波动对于银行的影响。
银行并购的风险控制效应是指银行并购导致银行业务领域经营范围的增加，资本实力的增加而使银行的风险降低的效应。银行并购不仅有助于分散业务风险，也通过并购一些暂时陷入困境的银行规避破产风险。
二、银行业并购的负向效应
虽然银行业并购使银行规模扩大，业务范围增加，服务领域扩展，对社会产生了正向效应，但是也会产生垄断、监管乏力和风险增加等负向效应。
银行业并购的垄断效应是指银行业并购使银行业资本日趋集中，银行规模增大，银行数量减少，增加了并购银行的垄断势力。银行作为一种特殊的金融企业，其“天性”是追求高额利润。一方面，银行业并购导致银行垄断势力的增强，使银行面临的需求变得缺乏弹性，银行有能力为实现利润最大化而制定高价格；另一方面，银行数量的减少意味着客户对银行的选择的范围的减少，客户要被迫接受这种金融服务高价格的状况。银行垄断势力的增强不仅提高了金融服务的价格，也减少了金融服务供给的数量，使得一些原本可以得到金融服务的客户无法得到服务，导致一些企业面临融资困难，造成不合理的资金配置，导致社会资金使用效率的下降。
监管乏力效应是指银行业务范围的扩大导致监管部门对其监管乏力以及巨型银行对于监管部门的抵制。首先，大银行的业务复杂，管理方式多样，逃避监管的渠道和办法更多，不仅一些实行分业监管模式的国家不易监管通过并购而产生的大型金融控股公司或者金融集团，一些已经采取合业监管模式的国家也面临着如何有效监管大机构的难题。其次，规模巨大的银行对监管当局可能产生的强大影响力。国际金融专家们在对财务业绩的研究中发现，大银行可以达到“监管俘获”，即受管制者影响监管者的能力。银行越大，其所在国的监管者和立法者在起草新的法规时就更容易将银行的利益纳入考虑范畴，从而形成有利于大银行的立法以及政策法规。
银行业并购不仅能够增加银行的抗风险能力，规模巨大、业务广泛的大银行的产生也会增加并购银行的风险，不利于金融体系的稳定。首先，银行业并购可能增加银行的道德风险。并购导致银行规模迅速扩大，可支配的资产也急剧膨胀，加之受到“大而不倒（toobigtofall）”观念的影响，并购银行有动力也有机会进行高风险投资，无形中加剧了银行的潜在危机。其次，银行业并购可能增加银行的经营风险。当跨行业并购时，原来业务与新进业务不能实现有效整合是其风险增加的来源之一。此外，并购之后，银行在某一地区或某一品牌的经营失败，很可能会引起其他地区客户信心的动摇，从而出现挤兑风潮，局部危机迅速扩大，给整个银行带来灾难。
三、结语
从上文的分析可以看出，银行并购既有正向效应，也有负向效应，因此，银行并购的规避需要在正向效应和负向效应之间进行权衡，从而实现银行并购的最优规模。
参考文献
[1]佘传奇，于飞，2007。“基于规模经济的西方银行业并购理论与中国银行业的实证分析”，《济南金融》，2007年第1期
[2]肖万，黎晓威，2002。“银行业并购的规模经济效应”，《商业研究》，2002年2期
作者简介：马玲（1965-），女，中国人民银行沈阳分行经济师。
作者 马玲