中国风险投资业的现状、存在问题及发展对策
【摘要】中国经济发展近些年来保持较快的速度增长，对整体经济实力是一种有效的推动，在发展期间也相应地产生了很多经济发展问题。我国金融领域风险投资发展的过程中就遇到了一些难题。本文中作者针对中国风险投资业的现阶段发展情况做出了概述，并且对风险投资业存在的问题以及发展对策做出了分析与研究，提出了自我的看法，为日后研究做出了理论铺垫。
【关键词】风险投资业 问题 对策
一、我国风险投资业的发展现状
随着我国经济的快速发展，风险投资业也得到了巨大发展，风险投资公司的数量越来越多，注册资本也不断上升。可是由于起步较晚，与国外的发达国家相比仍存在一定差距。成立于 1985 年的中创公司是我国的第一家风险投资公司，同时也标志着我国风险投资业的开始。就中国风险投资业的发展现状来看，已经逐步形成了以北京、上海、深圳等三个城市为主的风险投资发展中心，占据了中国风险投资公司总量的三分之二左右。
二、中国本土风险投资业的投资策略分析
我国的本土风险投资业虽然在近几年得到了快速发展，但仍存在一系列问题，需要在发展的过程中不断完善，本文作者针对我国现阶段的发展状况，从总量、风险资金的来源地区以及投资项目隶属行业的分布等角度对本土风险投资业的投资策略进行了分析，具体内容如下：
（一）从总量角度上来分析
近年来，我国的风险投资业得到了快速发展，风险投资机构的总量不断上升，每年都在以两位数以上的速度增加，这其中包括部分外资机构以及民间资本。这些非国有资本的涌入改变了我国传统的以国有资本为主体的风险投资市场，也就意味着新时期的风险投资机构正朝着不断规范化以及市场化的方向发展，逐步走上了现代化的企业经营管理道路。而从风险投资机构的资本总量上来看，近几年来也呈现不断增加的趋势，单体风险投资机构的管理规模及新增风险资本募集额也逐年增大，中国的风险投资业经过多年的发展终于初具规模，单体投资机构的经营规模扩容也为其开展专业化、组合化的风险投资业务提供了前提保障。
（二）从风险资金的来源地区上分析
首先，从风险资金的来源上分析，越来越多的国外资本进入我国的风险投资市场，而我国的本土风险投资资本则呈现不断下降的趋势。虽然大量国外风险投资成本的注入在一定程度上缓解了我国风险投资资本的短缺状况，在短期内促进了我国风险投资市场的繁荣，可是，从长远角度分析，过分依赖于国外风险资本，就会制约我国本土风险投资机构的发展，也就在很大程度上提高了宏观角度下的金融风险。国外风险资金的投入所选择的地区以及行业，只是为了追求自身利益的最大化，根本不会考虑我国的经济发展局势。这就需要大力发展本土风险投资业，结合我国的实际发展需求，促进我国风险投资业的进一步发展。然后，从地区上来分析，深圳作为我国最早的风险投资中心，为促进风险投资业的发展做出了巨大贡献，可是随着北京与上海这两大城市的发展，风险投资成本不断增加，已经逐渐超过深圳，成为新兴的两大风险投资地区。多数外资风险投资机构都比较看好北京这一地区，而本土的风险投资机构则更加看好上海以及华东等地区。
（三）从投资项目隶属行业的分布上来分析
根据最近几年的统计资料显示，我国的风险资本的主要投资行业有软件、电子、IT 产业、网络、通信等。虽然我国的风险资本仍主要集中于以上行业，可是也有一些加入高新技术的传统产业得到了众多投资机构的青睐，尤其是在节能环保、医药保健、生物科学等方面，无论是投资的项目数量还是资金的额度都在不断上升，并且呈现出逐年增长的趋势。
一、风险投资业在发展过程中存在的问题
我国的风险投资业与国外发达国家相比起步较晚，在发展的过程中仍存在不少问题，例如资金来源单一、还没形成有效的风险资本退出机制、投资规模小、缺少专业的风险投资人才等，具体内容如下：
（一）风险投资业资金来源比较单一
我国的风险投资业起步较晚，还处于不断的探索阶段，所以资金的来源比较单一，多数都是靠政府的资本支持，虽然这对我国风险投资业的进一步发展起到了积极的促进作用，可是过分依赖政府，缺少有效的竞争机制，并不利于风险投资业的健康长远发展。随着我国风险投资业的不断发展与壮大，资金来源单一所造成的缺陷越来越明显，主要表现在以下两方面：首先，就是这种单一的资金来源不容易将投资风险进行分散，这就制约了我国风险投资业的进一步发展；其次，就是我国政府的资金支持有限，而且我国的商业银行对风险投资行业的贷款要求又特别严格，这就造成了风险投资资本不足，无法满足风险投资资金的巨大需求。
（二）尚未形成有效的风险资本退出机制
我国的风险投资业还不够成熟，没有形成有效的风险资本退出机制，出现这一状况的原因主要有以下两方面：首先，就是进入资本市场的条件太苛刻，我国在资本市场的发展还不够充分，所以很难建立能够有效促进风险资本退出资本市场的运行机制，这在很大程度上制约了我国风险投资业的健康有序发展；其次，我国虽然已经发展起了一定规模的创业板市场，但是其存在着较高的风险，而且由于中国企业股权结构稳定性较差以及内部治理问题的长期存在，也应当引起有关监管部门的充分注意。
（三）风险投资规模较小
我国的风险投资机构虽然呈不断增加的趋势，可是这些风险投资机构多数都是小型机构，资本规模有限，无法满足一些较大技术产业的资金支持。而且，由于这些风险投资机构规模较小，很难建立完善的投资组合功能，这就导致在对某些项目进行投资的过程中，没有比较有效的投资组合方案来分散这一项目所带来的风险，降低了资金的使用效率。
（四）缺乏专业的风险投资人才
人才对风险投资业的发展具有不可忽视的重要作用，专业的风险投资人才不仅要具备较高的专业知识与管理能力，还应该具有一定的实践经验，对我国的经济政策、法律法规等都有所了解，这样才能保证风险资本得到有效运用。可是，我国风险投资业的展业人才却特别少，这就在一定程度上影响了风险投资业的发展。
四、解决风险投资业存在问题的对策
通过对我国风险投资业存在的问题进行分析，本文作者认为可以通过拓宽风险投资业资金来源渠道、建立健全有效的风险资本退出机制、实施风险投资人才战略、完善相关法律制度建设等方法，来不断加快我国风险投资业的发展，具体内容如下：
（一）拓宽风险投资业资金来源渠道
推进中国风险投资业的持续发展，一个不可或缺的因素就是资金来源问题。基于中国风险投资业资金来源比较单一的现状，笔者认为，拓宽风险投资业资金来源渠道是首先应当得到支持的。具体说来，可以采取以下几点措施：首先，积极采取措施鼓励企业进行风险投资领域的资金投入；其次，适度放宽对养老基金的投资限制；再次，给予外资进入中国风险投资领域一定的政策支持；最后，注重对民间闲置资金的吸收与运用。
（二）建立健全有效的风险资本退出机制
笔者认为，构建有效的风险资本退出机制应当从以下两个方面着手实施：一方面，要加大对现有主板市场的监管力度，最大限度地降低主板市场对非上市股权转让行为的影响；另一方面，要加大二板市场的支持力度，对于风险投资资本来说，风险投资资本一级市场就像是一个「进口」，而风险投资资本二级市场则发挥着「出口」的作用。能够自由进出的资本市场才具有流动性和吸引力，才能够被称之为一个完善的市场。
（三）实施风险投资人才战略
在不断发展风险投资业的过程中要重视人才的巨大作用，首先，就是要加大人才的培养力度，积极开展各项培训工作，提高风险投资业人才的整体素质；其次，就是要积极引进掌握世界先进技术水平的高科技人才，给他们提供良好的科研环境，使他们的才能得到充分发挥，给我国的风险投资业提供一个良好的科技资源保证。
（四）不断完善相关法律制度建设
风险投资业是一个高风险高收益的行业，因此，管理职能部门应该善于发现问题，制定相关法律制度，配合监察监督机构严格贯彻法律法规的执行。只有这样，才能保证我国风险投资业迅勐发展，使资源得到合理的、最优的配置，才能辅助新兴高新技术产业实现茁壮成长。
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作者简介：高薇（1983-），女，汉族，北京市人，就职于北京广厦富城置业有限公司，研究方向：金融学投资。
（责任编辑：陈岑）
作者 高薇